النظرة الأسبوعية لأسواق الكريبتو - 13 يوليو 2026

ملخص

• صمدت أسواق الكريبتو بشكل جيد على الرغم من تجدد التوترات الجيوسياسية واستمرار الموقف المتشدد للاحتياطي الفيدرالي.

• تدهورت الأوضاع الجيوسياسية مرة أخرى، فقد انهار وقف إطلاق النار مع إيران بعد الهجمات على ناقلات النفط التجارية وتجدد الضربات الأمريكية والإيرانية. لا تزال القنوات الدبلوماسية مفتوحة، لكن مخاطر الشحن عبر مضيق هرمز ازدادت، وارتفع سعر خام غرب تكساس الوسيط (WTI) إلى حوالي 73 دولارًا.

• سجلت صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) في بيتكوين أول أسبوع إيجابي لها بعد ثمانية أسابيع متتالية من تدفقات الأموال إلى الخارج، في حين توقف انكماش المعروض من العملات المستقرة للمرة الأولى منذ مايو. هذه إشارات مشجعة على أن ضغوط البيع قد تكون في طريقها إلى التراجع، على الرغم من أنها ليست كافية بعد لتأكيد حدوث انعكاس دائم في الاتجاه.

• لا يزال سعر بيتكوين فوق متوسطه المتحرك لـ 30 يومًا، لكن الارتداد الأخير فشل في استعادة المتوسط المتحرك لـ 50 ساعة. ويظل السيناريو المفضل لدينا هو حدوث موجة تصريف مبكرة للسيولة إلى نطاق يتراوح بين 61.4 ألف دولار و61.7 ألف دولار قبل حدوث انتعاش نحو نطاق يتراوح بين 64.7 ألف دولار و65.2 ألف دولار.

• يُعد إصدار مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي يوم الثلاثاء الحدث الرئيسي لهذا الأسبوع، ومن المرجح أن يحدد ما إذا كانت عملة بيتكوين ستؤكد وصولها إلى قاع قصير الأجل أم ستعود إلى مستويات سيولة أقل.

في مذكرة هذا الأسبوع

• نظرة عامة

• العوامل المؤثرة في السوق

• العناوين الرئيسية

• الأحداث الاقتصادية الرئيسية

• عمليات إطلاق الرموز

• توقعات السوق

نظرة عامة

• ثلاثة محاور لا تزال تقود أسواق الكريبتو.

الاحتياطي الفيدرالي

• محضر اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) لشهر يونيو حافظ على نبرته المتشددة.

• لم يتم استبعاد رفع سعر الفائدة في سبتمبر.

• سيتم الإعلان عن مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي يوم الثلاثاء الساعة 16:30 بتوقيت دبي.

أهمية ذلك

• تظل أسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول أكبر عائق اقتصادي كلي أمام عملة بيتكوين.

الشرق الأوسط

• استؤنف القتال بعد الهجمات على السفن التجارية.

• المحادثات الدبلوماسية لا تزال مفتوحة.

• انتعش سعر خام غرب تكساس الوسيط (WTI) ليصل إلى حوالي 73 دولارًا.

أهمية ذلك

• ارتفاع أسعار النفط يزيد من مخاطر التضخم ويقلل من احتمالية قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيف السياسة النقدية في المدى القريب.

اللوائح التنظيمية

• لا يزال قانون CLARITY معلقًا في مجلس الشيوخ.

• تقوم هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بإعداد إطار عمل “Regulation Crypto” المقترح.

أهمية ذلك

• يستمر الوضوح التنظيمي في التحسن، على الرغم من أنه من غير المرجح أن يصبح أي من هذين التطورين محفزًا فوريًا للأسعار.

شركات خزانة بيتكوين

• انخفض صافي الأصول المدارة (mNAV) للشركات في استراتيجية شركة “ستراتيجي” إلى ما يقارب مستوى التعادل.

• بدأت شركات الخزانة في التحول إلى بائعين صافيين بدلاً من مشترين.

• لم تقم سوى حفنة من شركات الخزانة بزيادة حيازاتها من بيتكوين خلال الشهر الماضي.

أهمية ذلك

• أصبح الطلب من جانب الخزائن المؤسسية أقل دعماً مقارنةً بما كان عليه في وقت سابق من هذا العام.

محركات السوق

أداء السوق

• القيمة السوقية الإجمالية

  • حالياً: 2.25 تريليون دولار

  • الأسبوع الماضي: -0.5%

• هيمنة بيتكوين

  • حالياً: 56.1%

  • الأسبوع الماضي: +0.4%

• هيمنة إيثيريوم

  • حالياً: 9.6%

  • الأسبوع الماضي: +0.1%

• بيتكوين

  • حالياً: +2.2%

  • الأسبوع الماضي: فوق المتوسط المتحرك لـ 30 يوماً

الخلاصة

• يواصل بيتكوين أداءه المتفوق على الرغم من الظروف الاقتصادية الصعبة.

تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF)

• صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) في بيتكوين

  • التدفق الأسبوعي: +197 مليون دولار

• صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs) الخاصة بإيثيريوم

  • التدفق الأسبوعي: +84 مليون دولار

• أول أسبوع إيجابي بعد ثمانية أسابيع متتالية من التدفقات الخارجة.

• عادت شركة بلاك روك لتصبح أكبر مشترٍ صافٍ.

الخلاصة

• قد يكون ضغط البيع المؤسسي في طريقه إلى التراجع أخيرًا.

سيولة العملات المستقرة

• إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة

  • حالياً: 312.3 مليار دولار

• USDT

  • حالياً: ثابت

• USDC

  • حالياً: ارتفاع طفيف

الخلاصة

• استقر عرض العملات المستقرة، لكن التوسع الملموس في السيولة لم يبدأ بعد.

معنويات السوق

• مؤشر الخوف والجشع لـ BTC

  • الحالي: 28

  • الأسبوع الماضي: 24

• معنويات ETH

  • الحالية: 52

  • الأسبوع الماضي: 57

الخلاصة

• تستمر المعنويات في التعافي تدريجيًا، لكنها لا تزال حذرة.

أهم العناوين

هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) تستعد لإصدار أول لائحة خاصة بالعملات المشفرة

• من المتوقع أن تنشر هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) إطار عمل “Regulation Crypto” المقترح في وقت لاحق من هذا الشهر.

النقطة الأساسية

• قد يوفر هذا الإطار مسارًا أوضح للتسجيل لمصدري الرموز، في الوقت الذي يواصل فيه الكونغرس مناقشة قانون CLARITY.

“كراكن” تسعى للحصول على ترخيص مصرفي أوروبي في مجال المصرفية

• تسعى شركة كراكن للحصول على ترخيص مصرفي في ليتوانيا عقب حصولها مؤخرًا على الموافقات التنظيمية في الولايات المتحدة والإمارات العربية المتحدة.

النقطة الأساسية

• استمرار الاتجاه نحو إنشاء مؤسسات مالية تعمل في مجال العملات المشفرة تخضع للرقابة وتقدم خدمات متكاملة.

شركة BSTR تعيد هيكلة صفقة SPAC

• أجلت شركة Bitcoin Standard Treasury Company اندماجها الأصلي مع Cantor Equity Partners.

النقطة الأساسية

• يسلط الضوء على بيئة التمويل التي تزداد صعوبة بالنسبة لشركات خزانة بيتكوين.

الأحداث الاقتصادية الكلية الرئيسية

• الثلاثاء

  • الحدث: مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) ومؤشر أسعار المستهلكين الأساسي (Core CPI)

  • الأهمية: ⭐⭐⭐

• الثلاثاء – الأربعاء

  • الحدث: شهادة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي وارش

  • الأهمية: ⭐⭐⭐

• الأربعاء

  • الحدث: مؤشر أسعار المنتجين (PPI)

  • الأهمية: ⭐⭐

• الخميس

  • الحدث: مبيعات التجزئة

  • الأهمية: ⭐⭐

عمليات فتح رموز رقمية بارزة

SEI

• تاريخ فتح الرمز: 14 يوليو

• القيمة: حوالي 725 ألف دولار

• التأثير على العرض: 0.21%

STRK

• تاريخ فتح الرمز: 15 يوليو

• القيمة: حوالي 1.07 مليون دولار

• التأثير على العرض: 0.57%

ZK

• تاريخ فتح الرمز: 17 يوليو

• القيمة: حوالي 918 ألف دولار

• التأثير على العرض: 1.37%

DBR

• تاريخ فتح الرمز: 18 يوليو

• القيمة: حوالي 1.37 مليون دولار

• التأثير على العرض: 1.54%

الخلاصة

• لا يُتوقع إطلاق أي رموز رئيسية هذا الأسبوع. ومن المتوقع أن يكون لأحداث العرض تأثير محدود فقط على السوق بشكل عام.

توقعات السوق

بيتكوين

المستويات الرئيسية

• المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لـ 50 على الإطار الزمني 4 ساعات

  • السعر: حوالي 62.9 ألف دولار

• توقع حدوث موجة تصريف للسيولة

  • السعر: من 61.4 ألف دولار إلى 61.7 ألف دولار

• استعادة سريعة

  • السعر: من 62.4 ألف دولار إلى 62.5 ألف دولار

• الهدف الصعودي الأول

  • السعر: من 64.7 ألف دولار إلى 65.2 ألف دولار

• إبطال الاتجاه الصعودي

  • السعر: إغلاق 4 ساعات فوق 63.5 ألف دولار

• إبطال الاتجاه الهبوطي

  • السعر: إغلاق على الرسم البياني لـ 4 ساعات دون 61.2 ألف دولار

• سيولة هبوطية أكبر

  • السعر: من 57.3 ألف دولار إلى 57.6 ألف دولار

التوقعات

• يستمر بيتكوين في التماسك فوق متوسطه المتحرك لـ 30 يومًا على الرغم من تجدد التوترات الجيوسياسية، والموقف المتشدد للاحتياطي الفيدرالي، وضعف الطلب على سندات الخزانة من قبل الشركات. وتظل هذه المرونة إيجابية.

• ومع ذلك، يتم بيع الارتداد الأخير من مستوى 62.4 ألف دولار في الوقت الذي تتعزز فيه العقود المفتوحة، ولم يتمكن السعر حتى الآن من استعادة المتوسط المتحرك لـ 50 ساعة. وهذا يشير إلى أن السوق لم تكمل إعادة ضبطها بعد.

• لا يزال السيناريو المفضل لدينا هو تدفق السيولة في أوائل الأسبوع إلى المنطقة التي تتراوح بين 61.4 ألف دولار و61.7 ألف دولار قبل استعادة سريعة للمستوى الذي يتراوح بين 62.4 ألف دولار و62.5 ألف دولار. وإذا تم تأكيد ذلك، فمن المرجح أن يؤدي هذا إلى تحرك نحو نطاق السيولة الذي يتراوح بين 64.7 ألف دولار و65.2 ألف دولار.

• وينبغي النظر إلى تلك المنطقة على أنها أول منطقة لجني الأرباح وليس بداية اختراق. فهي تتزامن مع المتوسط المتحرك الأسي 50 اليومي، وتركيز كبير لسيولة التصفية، وما يقرب من ستة أسابيع من القمم المنخفضة.

• وإذا فشل السعر في الحفاظ على مستوى 61.2 ألف دولار عند الإغلاق على الرسم البياني لكل 4 ساعات، فسيؤدي ذلك إلى إبطال السيناريو الإيجابي وتحويل التركيز نحو مستوى 60.3 ألف دولار، والقيعان السابقة عند 58 ألف دولار، وأخيرًا نطاق السيولة الذي لم يتم اختباره بعد بين 57.3 ألف دولار و57.6 ألف دولار.

• يظل إصدار مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) يوم الثلاثاء هو الحدث الأكثر احتمالًا لإبطال التكوين الفني في أي من الاتجاهين.

إيثيريوم

المستويات الرئيسية

• الدعم

  • السعر: 1,700 دولار

• سيولة صعودية

  • السعر: 1,875 دولار

• سيولة صعودية رئيسية

  • السعر: 1,950 دولار

• سيولة هبوطية

  • السعر: 1,550 دولار

التوقعات

• يستمر إيثيريوم في التحسن من الناحية الفنية، لكنه لا يزال يفتقر إلى قيادة واضحة.

• تحولت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) الخاصة بـ ETH إلى إيجابية للمرة الأولى منذ شهرين، في حين تظل إيثيريوم فوق متوسطاتها المتحركة قصيرة المدى. ومع ذلك، لا يزال أداء ETH أقل من أداء بيتكوين على أساس نسبي، كما تظل أنشطة الشبكة ضعيفة.

• الاستقرار فوق مستوى 1,700 دولار سيحافظ على الانتعاش سليماً ويبقي التركيز على مناطق السيولة الصعودية عند 1,875 دولار و1,950 دولار.

• أما الفشل في الحفاظ على مستوى الدعم فسيكشف عن منطقة سيولة هبوطية أكبر بالقرب من 1,550 دولار.

• في الوقت الحالي، ينبغي النظر إلى إيثيريوم كأصل في طور الانتعاش وليس كرائد للسوق.

قائمة مراقبة العملات البديلة

• تستمر العديد من العملات البديلة في إظهار زخم نسبي أقوى من إيثيريوم.

PYTH

• المحفز: شراكة البيانات مع ناسداك

• التغير الأسبوعي: +19.4%

ARB

• المحفز: تقاسم الرسوم مع Robinhood

• التغير الأسبوعي: +15.2%

AAVE

• العامل المحفز: خزائن العملات المستقرة وتوسيع GHO

• التغير الأسبوعي: +11.2%

UNI

• العامل المحفز: اقتراح الحوكمة بشأن الرسوم وحرق العملات

• التغير الأسبوعي: +11.1%

ZEC

• العامل المحفز: ترقية أمنية من Ironwood

• التغير الأسبوعي: +8.2%

TRX

• العامل المحفز: إجراءات الامتثال وعمليات الشراء من الخزانة

• التغير الأسبوعي: +2.2%

النقطة الأساسية

• تجمع هذه الرموز بين البنية الفنية الإيجابية والمحفزات الأساسية المحددة، مما يجعلها فرصًا تكتيكية أكثر جاذبية من التعرض العام للعملات البديلة.

إخلاء مسؤولية: يعرض هذا المحتوى بيانات موضوعية للأسواق ولا يمثل نصيحة استثمارية.