النظرة الأسبوعية لأسواق الكريبتو - 12 أكتوبر 2026

ملخص

أغلق سعر بيتكوين الأسبوع بانخفاض بنسبة 2.25% عند 82.6 ألف دولار، مقارنةً بيوم الجمعة السابق. وفي يوم الاثنين، ارتفع السعر إلى 87.0 ألف دولار، دون أن يصل إلى أي من أعلى مستوياته السابقة، ثم تعرض للبيع على مدار ثلاثة أيام: متجاوزًا أعلى مستوى في مايو يوم الأربعاء، ثم هبوطًا إلى ما دون أدنى مستوى للنطاق يوم الخميس ليصل إلى 80.3 ألف دولار، مع شمعة ذات ذيل يبلغ 1,366 دولارًا أسفل جسم الشمعة اليومية. كان أدنى سعر يوم السبت 82.5 ألف دولار، وهو أدنى مستوى للنطاق مقابل الدولار، وأغلق يوم الأحد عند 83.7 ألف دولار؛ ويتم التداول هذا الصباح عند 84.0 ألف دولار، أي عند الحد الأدنى لمخزون تصفية المراكز القصيرة. تم التخلص من الرافعة المالية أثناء انخفاض السوق: انخفضت العقود المفتوحة في أكبر سجل تداول بضمان بالدولار بنسبة 11.5% عن ذروة يوم الاثنين، ثم تعافت بنسبة 2.8%، كما تمت إعادة تعيين التمويل من 0.0059 إلى 0.0004 مقابل معدل محايد عند 0.0100، وكان سالبًا لمدة 80 ساعة من أصل آخر 169 ساعة.

تتباين اتجاهات أسعار الفائدة في اتجاهين متعاكسين. فقد أدى ضعف أرقام الوظائف لشهر سبتمبر إلى خفض الاحتمالات الضمنية لرفع أسعار الفائدة في أكتوبر إلى 23% من 71% قبل ثلاثة أسابيع، في حين ارتفع العائد على السندات لأجل عشر سنوات فوق 5.3%، والعائد على السندات لأجل ثلاثين عامًا إلى 5.7%، وهما أعلى مستويين خلال عقدين، على الرغم من زيادة عمليات إعادة شراء الخزانة للسندات طويلة الأجل. يُعد مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) يوم الأربعاء هو الحدث الأبرز لهذا الأسبوع: حيث تشير التوقعات إلى 0.6% على أساس شهري و3.6% على أساس سنوي، مع معدل التضخم الأساسي عند 0.2% و2.5%.

تدفقت الأموال المؤسسية إلى الخارج. شهدت صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) الأمريكية للبيتكوين سحوباً بقيمة 679 مليون دولار أمريكي من يوم الاثنين إلى الجمعة، وهو أكبر تدفق أسبوعي للخارج منذ أكثر من ثلاثة أشهر، حيث خرج 485 مليون دولار أمريكي يوم الأربعاء وحده؛ بينما شهدت صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) للإيثيريوم سحبًا بقيمة 542 مليون دولار أمريكي على مدار تسعة أيام متتالية من التدفقات الخارجة. ظل عرض العملات المستقرة ثابتًا، بارتفاع قدره 94.6 مليون دولار أمريكي، بعد أن بلغ 3.0 مليار دولار أمريكي في الأسبوع السابق.

السيناريو المفضل لدينا للبيتكوين هو ارتفاع عبر مخزون المراكز القصيرة من 84.0 ألف دولار إلى 87.25 ألف دولار، حيث يتم استهلاك نصف هذا الارتفاع عند مستوى 85.5 ألف دولار، ثم اختراق القمة المحلية عند 87.4 ألف دولار، وفوق هذا المستوى يكون الطريق مفتوحًا حتى 91.0 ألف دولار. المحفز الأساسي هو إغلاق شمعة واحدة على مدار 4 ساعات فوق 84.2 ألف دولار، وهو أعلى سعر ليوم الأحد. ويبطل هذا السيناريو في حالة الاختراق إلى ما دون 82.3 ألف دولار، وهو أعلى مستوى في النطاق السابق، مع إغلاق ثلاث شموع متتالية مدتها 4 ساعات دون هذا المستوى. أما المرحلة الثانية فتتوقف على مستوى القمة المحلية: فاختراق مستوى 87.4 ألف دولار ثم البيع عنده، مع إغلاق يومي دون مستوى 84.0 ألف دولار، يؤدي إلى تدفق السيولة من 81.0 ألف دولار إلى 80.3 ألف دولار؛ أما الارتفاع فوق مستوى 87.4 ألف دولار فيلغي ذلك السيناريو ويفتح الطريق نحو مستوى 91.8 ألف دولار.

التوقعات الكاملة أدناه.

إخلاء المسؤولية: نُشر بصفتي الشخصية. الآراء الواردة هنا هي آرائي الشخصية، ولا تمثل آراء شركة Rain MENA FZE (الخاضعة لرقابة هيئة هيئة تنظيم الأصول الافتراضية (VARA) دبي)، حيث أشغل منصب مدير، أو شركة Rain Trading Limited (الخاضعة لرقابة هيئة تنظيم الخدمات المالية في سوق أبوظبي العالمي (ADGM FSRA))، حيث أشغل منصب المسؤول التنفيذي الأول والمدير العام. هذا تعليق عام على السوق، وليس نصيحة استثمارية، ولا يمثل عرضًا، ولا توصيةً بشراء أو بيع أو الاحتفاظ بأي أصل. الأصول المشفرة متقلبة وقد تخسر القيمة الكاملة لاستثمارك. قم بإجراء أبحاثك الخاصة. لا يتم عرض أو الترويج لأي عميل أو منتج أو خدمة تابعة لشركة رين في هذا المنشور.

في مذكرة هذا الأسبوع

• النظرة الكلية

• العوامل المؤثرة في السوق

• العناوين الرئيسية

• الأحداث الاقتصادية الكلية الرئيسية

• عمليات فتح الرموز البارزة

• توقعات السوق

ما حدث الأسبوع الماضي

فشل بيتكوين في الحفاظ على أعلى مستوى في نطاقه وانخفض إلى ما دون أدنى مستوى فيه. يوم الاثنين 5 أكتوبر، وصل السعر إلى 87.0 ألف دولار، أي أقل بـ 273 دولارًا عن أعلى مستوى سجله في 2 أكتوبر، وأقل بـ 409 دولارات عن أعلى مستوى سجله في 21 سبتمبر، وأغلق على انخفاض. خسر يوم الأربعاء أعلى مستوى في مايو عند 82.8 ألف دولار؛ وانخفض يوم الخميس 8 أكتوبر إلى ما دون الحد الأدنى للنطاق الذي يتراوح بين 82.5 ألف دولار و80.3 ألف دولار، وأغلق عند 81.7 ألف دولار، تاركًا شمعة سفلية بطول 1,366 دولارًا. وانخفض السعر بنسبة 2.25% من يوم الجمعة إلى يوم الجمعة. ثم تم استعادة النطاق: سجل أدنى سعر ليوم السبت 82.5 ألف دولار، وهو أدنى مستوى للنطاق في 28 سبتمبر، وأغلق يوم الأحد عند 83.7 ألف دولار فوق أعلى مستوى في مايو، ويتم تداوله هذا الصباح عند 84.0 ألف دولار.

كان توقع الأسبوع الماضي هو ملء الشمعة التي تشكلت في 2 أكتوبر إلى 87.2 ألف دولار والاستمرار في الصعود إلى المنطقة أعلى من ذلك. وصل السعر إلى 87.0 ألف دولار وتم بيعه؛ وتم الوصول إلى مستوى الإبطال عند 82.5 ألف دولار يوم الخميس. كان التوقع خاطئًا. أما السيناريو البديل، وهو ارتفاع يتم بيعه مرة أخرى إلى المراكز الطويلة أدناه، فهو ما حدث بالفعل، دون حدوث الارتفاع الثالث فوق القمم. والسبب في بقاء هذا السيناريو ساريًا هو أن التحرك نحو النطاق كان مدعومًا بالرافعة المالية في ظل غياب السعر الفوري، وكانت تلك القراءة صحيحة.

كانت الخلفية الكلية تتأرجح بين اتجاهين. أدت أرقام الوظائف الضعيفة لشهر سبتمبر إلى انخفاض الاحتمالات الضمنية لرفع أسعار الفائدة في أكتوبر إلى 23% من 71% قبل ثلاثة أسابيع، في حين استمرت عوائد السندات طويلة الأجل في الارتفاع: حيث تجاوزت عائدات السندات لأجل عشر سنوات 5.3% وبلغت عائدات السندات لأجل ثلاثين عامًا 5.7%، وهو أعلى مستوى لها منذ أكثر من عقدين، مع كون سبتمبر أسوأ شهر للسندات الخزانة منذ أربع سنوات.

المشترون والبائعون

شهدت صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) الفورية، وهي الصناديق المدرجة التي تتيح للمستثمرين التقليديين الوصول إلى العملات المشفرة، عمليات بيع. شهدت صناديق بيتكوين تدفقات خارجة بقيمة 679 مليون دولار أمريكي من الاثنين إلى الجمعة، وهو أكبر تدفق أسبوعي للخارج منذ أكثر من ثلاثة أشهر، حيث بلغت 485 مليون دولار أمريكي يوم الأربعاء، وهو اليوم الذي خسر فيه السعر أعلى مستوى له في مايو، و244 مليون دولار أمريكي يوم الخميس، وهو يوم التصفية؛ سحبت صناديق إيثيريوم 542 مليون دولار أمريكي، حيث سُجلت تدفقات خارجة في كل يوم من أيام الأسبوع ولمدة تسعة أيام متتالية. أما العملات المستقرة، وهي الدولارات الرقمية التي تمول شراء العملات المشفرة، فقد ظلت ثابتة، حيث ارتفعت بمقدار 94.6 مليون دولار أمريكي بعد أن بلغت 3.0 مليار دولار أمريكي في الأسبوع السابق.

شهد سوق العقود الآجلة موجة بيع مكثفة. بلغت المراكز المفتوحة في أكبر سجل للهامش بالدولار، وهي قيمة الرهانات المفتوحة ذات الرافعة المالية، ذروتها عند 8.5 مليار دولار أمريكي يوم الاثنين، ثم انخفضت إلى 7.6 مليار دولار أمريكي خلال عملية التصفية يوم الخميس، بانخفاض بنسبة 11.5٪، وتقف عند 7.8 مليار دولار أمريكي هذا الصباح، بارتفاع بنسبة 2.8٪ عن ذلك المستوى المنخفض، ولا تزال أقل بنسبة 8.7٪ عن مستوى افتتاح الأسبوع. أما التمويل، وهو الرسوم المتكررة التي يدفعها المتداولون الذين يراهنون على الارتفاع لأولئك الذين يراهنون على الانخفاض، فقد انتقل من 0.0059 لكل فترة قبل أسبوع إلى قيمة سالبة يومي الثلاثاء والأربعاء، ثم إلى 0.0004 اليوم، مقابل المعدل العادي البالغ 0.0100. وكان البيع يومي الأربعاء والخميس قويًا في العقود الأبدية، حيث بلغ صافي البيع القوي 1.3 مليار دولار أمريكي في أكبر سجل تداول خلال اليومين، بينما كان متواضعًا في السوق الفورية. كما شهدت العقود الأبدية عمليات شراء مع الارتداد الذي بدأ يوم الجمعة، حيث بلغت قيمة عمليات الشراء 313 مليون دولار أمريكي يوم الجمعة و294 مليون دولار أمريكي يوم الأحد، بينما تبعها السوق الفوري بثلث هذا الحجم.

أهمية ذلك

الانخفاض إلى ما دون أدنى مستوى للنطاق الذي تم استعادته في نفس الأسبوع، مع تصفية المراكز المفتوحة وإعادة ضبط التمويل، هو النمط الذي يميل إلى التحرك في الاتجاه المعاكس بعد ذلك. تم تصفية المراكز الطويلة التي كانت موجودة تحت النطاق يوم الخميس؛ أما المراكز القصيرة التي فُتحت عند الارتداد فتقع الآن مباشرة فوق السعر، من 84.0 ألف دولار إلى 87.25 ألف دولار، وهي تمثل 54.4% من إجمالي مخزون التصفية القصيرة القائم على الخريطة، حيث تم تجميع حجمها في سجل التداول ذي الهامش بالدولار، وتتركز عند 85.7 ألف دولار وتبلغ كثافتها القصوى في النطاق من 85.0 ألف دولار إلى 85.25 ألف دولار. كل مركز يُجبر على الإغلاق يمثل أمر شراء.

ما الذي تغير مقارنةً بما كان عليه الحال قبل أسبوع: في ذلك الوقت، كانت الرافعة المالية تُضاف أثناء الدخول إلى المجمع، ولم تكن هناك تداولات فورية، ففشل هذا الزخم. أما الآن، فتمت إزالة الرافعة المالية. لم تتغير اتجاهات التدفقات، ولهذا السبب يتركز الإبطال في منطقة ضيقة بدلاً من أن يمتد على نطاق واسع.

توقعاتي لهذا الأسبوع

تتخطى عملة بيتكوين المجمع أعلاه: 85.5 ألف دولار، حيث تم استهلاك نصف مخزونها القصير، ثم 87.25 ألف دولار، وهو قمته، ثم تجاوز القمة المحلية عند 87.4 ألف دولار. الخريطة خالية من 87.25 ألف دولار إلى 91.0 ألف دولار، لذا فإن الاختراق الذي يستقر فوق القمة المحلية يتجه نحو المخزون التالي المتمركز عند 91.8 ألف دولار.

تتمثل الإشارة في إغلاق شمعة واحدة مدتها 4 ساعات فوق مستوى 84.2 ألف دولار، وهو أعلى سعر ليوم الأحد. ويقع السعر الفوري هذا الصباح عند مستوى أقل بـ 165 دولارًا من هذا المستوى.

أنا مخطئ بشأن القبول دون مستوى 82.3 ألف دولار: ثلاث شموع متتالية مدتها 4 ساعات أغلقت دون أعلى مستوى في 3 سبتمبر، وهو أعلى مستوى في النطاق القديم. يقع أدنى مستوى في النطاق عند 82.5 ألف دولار وأعلى مستوى في مايو عند 82.8 ألف دولار فوق هذا المستوى مباشرةً، وقد تم استعادتهما خلال عطلة نهاية الأسبوع؛ وقد لامس السعر يوم السبت أدنى مستوى في النطاق بالدولار، لذا فإن عودة الفتيل إلى ما دونه لا تثبت شيئًا يذكر. تحت مستوى 82.3 ألف دولار، لم يتبقَ أي مستوى تم استعادته يمكن التمسك به، وعند مستوى 82.25 ألف دولار، تم تصفية أكثر من نصف المراكز الطويلة التي تم فتحها عند الارتداد، مما يعني أن الارتداد يتم تفكيكه بدلاً من ملء منطقة التجمع أعلاه. المسار من هناك هو سيولة الشمعة عند 81.0 ألف دولار إلى 80.3 ألف دولار.

أما المرحلة الثانية فستحددها القمة المحلية. أي اختراق فوق مستوى 87.4 ألف دولار يتبعه بيع، ويؤكده إغلاق يومي دون مستوى 84.0 ألف دولار، وهو الحد الأدنى للمستوى، يُعتبر محاولة صعودية لـ"صيد أوامر الإيقاف" قد اكتملت ورفضت، ويعود السعر إلى سيولة الشمعة. أما القبول فوق مستوى 87.4 ألف دولار فيلغي ذلك: أي اختراق يستمر، مع خريطة فارغة حتى مستوى 91.0 ألف دولار، يُعتبر اختراقًا حقيقيًا.

انخفضت إيثيريوم وسولانا بشكل أكبر، بنسبة 6.78% و8.00% على التوالي، وكلاهما يقعان عند الحافة السفلية لمخزونهما القصير، وكلاهما يتبعان محفز بيتكوين.

التفاصيل وراء هذا التوقع

الأرقام والرسوم البيانية والمستويات الكامنة وراء هذا التحليل، قسمًا تلو الآخر.

النظرة الكلية

أسبوع التضخم، في ظل سجلات مبيعات مكثفة

سيصدر مؤشر أسعار المستهلكين لشهر سبتمبر يوم الأربعاء: التوقعات تشير إلى 0.6% على أساس شهري مقابل 0.4% سابقًا، و3.6% على أساس سنوي مقابل 3.4%، مع مؤشر الأسعار الأساسي عند 0.2% مقابل 0.3% و2.5% مقابل 2.4%. ويُعلن يوم الخميس عن مؤشر أسعار المنتجين لشهر سبتمبر (0.5% مقابل 0.4%، والمؤشر الأساسي 0.3% مقابل 0.2%) ومبيعات التجزئة (0.3% مقابل 1.2%، باستثناء السيارات 0.5% مقابل 1.4%).

يواجه بنك الاحتياطي الفيدرالي ضغوطًا متضاربة. فقد جاءت أرقام الوظائف لشهر سبتمبر أضعف بكثير مما كان متوقعًا، وانخفضت الاحتمالات الضمنية لرفع أسعار الفائدة في أكتوبر إلى 23% من 71% قبل ثلاثة أسابيع؛ في المقابل، حافظ النشاط الاقتصادي على أدائه، حيث لا تزال مؤشرات مديري المشتريات (PMI) تشير إلى التوسع، كما ظل الإنفاق الاستهلاكي قويًا، في حين لا تزال أسعار الطاقة مرتفعة بسبب الصراع مع إيران. اتخذ سوق السندات اتجاهاً معاكساً بالنسبة للسندات قصيرة الأجل: فقد ارتفع العائد على السندات لأجل عشر سنوات إلى ما يزيد عن 5.3%، ووصل العائد على السندات لأجل ثلاثين عاماً إلى 5.7%، وهو أعلى مستوى لهما منذ أكثر من عقدين، على الرغم من أن وزارة الخزانة ضاعفت عمليات إعادة شراء السندات طويلة الأجل في أغسطس لتصل إلى ما لا يقل عن 4 مليارات دولار أمريكي لكل عملية، وتواصل تنفيذها حتى أوائل نوفمبر. كان شهر سبتمبر أسوأ شهر للسندات الحكومية الأمريكية منذ أربع سنوات، حيث ارتفع العائد على السندات ذات العشر سنوات بأكثر من 50 نقطة أساس. وقد صرح وزير الخزانة بيسنت بأن وزارة الخزانة لا تستطيع ببساطة التحكم في سوق السندات، وأشار إلى النفط باعتباره أحد العوامل المحركة.

تباطأت تدفقات صناديق الأصول الرقمية خلال الأسبوع بعد تدفقات داخلة بلغت 11.1 مليار دولار أمريكي منذ منتصف يوليو. إذا كانت عوائد السندات طويلة الأجل ترتفع بسبب المخاوف المالية وليس بسبب النمو، فإن تداول بيتكوين يصبح أقل شبهاً بالأصول المحفوفة بالمخاطر وأكثر شبهاً ببديل للنقود الحكومية، والتدفقات التي تتبع هذا المنطق هي التي يجب مراقبتها؛ وقد اتبعت هذه التدفقات هذا الأسبوع المنطق المتعلق بالأسعار وتراجعت.

ما يعنيه ذلك بالنسبة لهذا الأسبوع: إن معدل التضخم العام (CPI) البالغ 0.6% هو النوع من القراءات التي تعزز توقعات رفع سعر الفائدة في أكتوبر، ويأتي بعد يومين من تصفية الرافعة المالية. إن القراءة المرتفعة في سوق تتمتع بتمويل عند الصفر وانخفاض المراكز المفتوحة بنسبة 8.7% هي حدث مختلف عن القراءة المرتفعة في سوق الاثنين الماضي المزدحمة: فقد اختفت بالفعل المراكز التي كان من الممكن أن تتعرض للضغط، وما تبقى في السوق هو مراكز البيع. أما النتيجة الضعيفة لمؤشر الأسعار الأساسية، فستؤدي إلى نفس التأثير من الجانب الآخر وبقوة أكبر.

العوامل المؤثرة في السوق

أداء السوق

انخفضت جميع العملات الرئيسية. فقدت بيتكوين 2.25% لتصل إلى 82.6 ألف دولار مقارنة بيوم الجمعة السابق، مع إغلاق يوم الأحد عند 83.7 ألف دولار. وخسرت إيثيريوم 6.78% لتصل إلى 2,486.41 دولار، متجاوزةً أدنى مستوى في نطاقها، بينما انخفضت سولانا بنسبة 8.00% لتصل إلى 109.07 دولار، وهي أكبر خسارة بين العملات الرئيسية. بلغ مؤشر Hyperliquid 87.78 مقابل حوالي 91.5 قبل أسبوع. وانخفض إجمالي القيمة السوقية إلى 2.8 تريليون دولار أمريكي. وارتفعت هيمنة بيتكوين إلى 59.57%، بينما انخفضت هيمنة إيثيريوم إلى 11.02%.

تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF)

سجلت صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) الأمريكية للبيتكوين الفورية تدفقات خارجة بقيمة 679 مليون دولار أمريكي من يوم الاثنين إلى الجمعة: تدفقات خارجة بقيمة 89.8 مليون دولار أمريكي في 5 أكتوبر، وتدفقات داخلة بقيمة 118.8 مليون دولار أمريكي في 6 أكتوبر، وتدفقات خارجة بقيمة 484.9 مليون دولار أمريكي في 7 أكتوبر، وتدفقات خارجة بقيمة 244.1 مليون دولار أمريكي في 8 أكتوبر، وتدفقات داخلة بقيمة 21.1 مليون دولار أمريكي في 9 أكتوبر. وهذا يمثل أكبر تدفق أسبوعي للخارج منذ أكثر من ثلاثة أشهر. وجاء التدفق الخارجي يوم الأربعاء في اليوم الذي خسر فيه السعر أعلى مستوى له في مايو، بينما جاء تدفق يوم الخميس في يوم الانهيار. خلال الثلاثين يومًا الماضية: تدفقات داخلية بقيمة 2.0 مليار دولار أمريكي. منذ بداية الشهر: تدفقات خارجية بقيمة 386 مليون دولار أمريكي. منذ بداية العام: تدفقات داخلية بقيمة 584 مليون دولار أمريكي.

سحبت صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs) الخاصة بإيثيريوم 542 مليون دولار أمريكي، مع تدفقات خارجة على مدار الأيام الخمسة جميعها: 50.8 مليون دولار أمريكي، و201.9 مليون دولار أمريكي، و160.9 مليون دولار أمريكي، و72.5 مليون دولار أمريكي، و56.1 مليون دولار أمريكي، لتصل سلسلة التدفقات الخارجة إلى تسعة أيام متتالية. خلال الثلاثين يوماً الماضية: 131 مليون دولار أمريكي.

العملات المستقرة

ظل إجمالي العرض ثابتًا من إغلاق يوم الجمعة السابق إلى إغلاق يوم الجمعة الأخير، مرتفعًا بمقدار 94.6 مليون دولار أمريكي ليصل إلى 311.6 مليار دولار أمريكي، بعد ارتفاع قدره 3.0 مليار دولار أمريكي في الأسبوع السابق، ويبلغ 311.3 مليار دولار أمريكي هذا الصباح. يبلغ المعروض من USDT 184.1 مليار دولار أمريكي، بارتفاع قدره 41 مليون دولار أمريكي خلال الأسبوع. ويبلغ المعروض من USDC 73.0 مليار دولار أمريكي، بانخفاض قدره 1.1 مليار دولار أمريكي. وبلغ حجم تداول USDT 30.2 مليار دولار أمريكي خلال أربع وعشرين ساعة مقابل 7.5 مليار دولار أمريكي لـ USDC. وبلغ صافي الإصدار خلال ثلاثين يومًا 2.6 مليار دولار أمريكي. ولم يتبع الدولارات التي دخلت الأسبوع الماضي المزيد.

المراكز

بدأت المراكز المفتوحة في أكبر سجل أوامر بضمان الدولار الأسبوع عند 8.5 مليار دولار أمريكي، وبلغت ذروتها عند 8.5 مليار دولار أمريكي خلال ارتفاع يوم الاثنين، ثم انخفضت إلى 7.6 مليار دولار أمريكي خلال موجة البيع يوم الخميس، وأغلقت الأسبوع عند 7.6 مليار دولار أمريكي، بانخفاض بنسبة 7.9٪، وتبلغ 7.8 مليار دولار أمريكي هذا الصباح، بزيادة 2.8٪ عن أدنى مستوى. تقع المراكز القصيرة القائمة فوق السعر الفوري في مجموعة واحدة تتراوح من 84,000 إلى 87,250 وتمثل 54.4% من الإجمالي، حسب مجموع الحجم في سجل التداول المضمون بالدولار، وتتمركز عند 85,673 مع النطاق الأكثر كثافة من 85,000 إلى 85,250؛ وفوقها، لا توجد مراكز حتى مستوى 91,000، بينما يمتد النطاق التالي من 91,000 إلى 93,000 بنسبة 22.8%. أما المراكز الطويلة القائمة للسهم أدناه فتقع في نطاق يتراوح بين 80,000 و83,750 وتمثل 58.6% من الإجمالي، حيث تم حساب الحجم الإجمالي في نفس سجل التداول، وتتمركز عند 82,097 وتبلغ كثافتها القصوى بين 82,250 و82,500: وهي المراكز التي تم فتحها عند الارتداد، حيث كان السهم قد انطلق يوم الخميس. وقد حكت التدفقات الهجومية قصة الأسبوع: ففي يومي الأربعاء والخميس، شهدت العقود الأبدية بيعًا هجوميًا صافيًا بقيمة 1.3 مليار دولار أمريكي في أكبر سجل أوامر، بينما شهدت العقود الفورية في نفس المنصة بيعًا بقيمة 79 مليون دولار أمريكي، وفي يومي الجمعة والأحد، تم شراء العقود الأبدية بقيمة 313 مليون دولار أمريكي و294 مليون دولار أمريكي، بينما تم شراء العقود الفورية بقيمة 113 مليون دولار أمريكي و73 مليون دولار أمريكي.

التمويل

بلغ متوسط التمويل اليومي في أكبر سجل أوامر بضمان بالدولار 0.0059 لكل فترة في 2 أكتوبر، و-0.0007 في 6 أكتوبر، و-0.0021 في 7 أكتوبر، 0.0043 في 9 أكتوبر و0.0004 اليوم، مقابل معدل محايد قدره 0.0100، وكان سالبًا لمدة 80 ساعة من أصل آخر 169 ساعة. وكان اليومان اللذان سجلا أرقامًا سالبة هما يومان دفع فيهما أصحاب المراكز القصيرة لتعزيز الفشل، وجاءت عملية التصفية في اليوم التالي. أما أصحاب المراكز الطويلة فلا يدفعون.

حجم التداول

كان حجم التداول الأسبوعي أقل بنسبة 9.8% من متوسطه المتحرك للبيتكوين، وأقل بنسبة 16% لإيثيريوم.

المزاج

بلغ مؤشر الخوف والجشع 69 للبيتكوين، بانخفاض 1 خلال الأسبوع، و42 لإيثيريوم، بانخفاض 24.

العناوين الرئيسية

وزارة الخزانة الأمريكية تسحب اقتراحين بشأن مراقبة العملات المشفرة

تم نشر إخطارات في السجل الفيدرالي في 6 أكتوبر لسحب اقتراحين معلقين منذ فترة طويلة من مكتب مكافحة غسل الأموال (FinCEN)، ولم يدخل أي منهما حيز التنفيذ. كان الاقتراح الأول، الصادر في ديسمبر 2020، سيتطلب من البنوك وشركات خدمات الأموال الإبلاغ عن المعاملات التي تزيد قيمتها عن 10 آلاف دولار أمريكي والتي تتضمن محفظات ذاتية الاستضافة، حيث يحتفظ المالك بالمفاتيح بدلاً من ترك الأصول لدى منصة تداول، والاحتفاظ بسجلات للمعاملات التي تزيد قيمتها عن 3 آلاف دولار أمريكي. أما الاقتراح الثاني، الذي يعود إلى عام 2023، فكان سيصنف «خلط العملات المشفرة» الدولي — وهو تجميع العملات من العديد من المستخدمين لإخفاء الأثر — كأحد المخاوف الرئيسية المتعلقة بغسل الأموال بموجب المادة 311 من قانون باتريوت الأمريكي؛ وقالت FinCEN إن هذا التعريف ينطوي على خطر تثبيط الاستخدام المشروع للخصوصية. ولم تتغير الالتزامات الحالية، ولا تزال السلطة القانونية لاقتراح قواعد مماثلة قائمة.

شركات «سيركل» و«ريبل» و«ستاندرد تشارترد» تستثمر في منصة تداول

أبرمت OKX صفقة استثمار استراتيجية مع Circle وRipple وذراع الاستثمار التابع لـ Standard Chartered وشركة التداول Qube Research في 6 أكتوبر بتقييم ما قبل التمويل بلغ 25 مليار دولار أمريكي. لم يتم الكشف عن المبالغ، ويظل السعر ثابتًا مقارنة بجولة مارس التي قادتها Intercontinental Exchange، مالكة بورصة نيويورك، والتي بلغت قيمتها حوالي 200 مليون دولار أمريكي. يشارك كل مستثمر بالفعل في البنية التحتية لمنصة التداول: سيركل من خلال USDC، والعملة المستقرة لريبل في سجل الطلبات، وستاندرد تشارترد بصفتها أمين الحفظ. وقد تقدمت شركة OKX المشتركة مع إنتركونتيننتال إكستشينج بطلب لتقديم تداول على مدار الساعة للأسهم المرمزة لـ 63 شركة أمريكية، يتم تسويتها بعملات مستقرة.

أعلنت أكبر خزانة لإيثيريوم أنها ستتوقف عن الشراء

قال رئيس مجلس الإدارة توم لي في مؤتمر Token2049 الذي عُقد في سنغافورة يوم 7 أكتوبر إن شركة «بيتماين إيميرسيون تكنولوجيز» ستوقف مشترياتها الأسبوعية من إيثيريوم بمجرد وصول حصتها إلى 5% من المعروض المتداول، ووصف هذا الحد بأنه نهائي. تمتلك الشركة 6.0 مليون ETH، أي ما يقارب 4.9% من المعروض، أي أقل من الحد الأقصى بحوالي 100,000 ETH، وهو ما يعادل ستة إلى سبعة أسابيع من الشراء بالوتيرة الحالية. وقد دأبت الشركة على الشراء أسبوعياً منذ يونيو 2025، مما شكل مصدراً ثابتاً وميكانيكياً إلى حد كبير للطلب، وأصبح الآن لدى هذا المشتري المعروف تاريخ انتهاء معلن. ويحمل هذا المركز خسائر غير محققة تبلغ قيمتها حوالي 4.5 مليار دولار أمريكي وفقاً لبيانات التتبع، معظمها ناتج عن عمليات شراء بأسعار أعلى في العام الماضي.

سامسونج تدمج العملات المستقرة في 82 مليون هاتف

ستتيح محفظة Samsung و Samsung Pay للمستخدمين في الولايات المتحدة إرسال USDC عبر الحدود بدءًا من الأسبوع الأخير من أكتوبر، حيث تعملان على شبكة Solana، عبر 82 مليون جهاز Galaxy في الولايات المتحدة، مع ميزة التحويل من وإلى العملة المحلية مدمجة، وتسليم عبر التحويل المصرفي في أكثر من 60 دولة. تعمل تقنية البلوكتشين خلف الكواليس ولا يواجه المستخدم أبدًا واجهة للعملات المشفرة؛ حيث توفر «باستيون» البنية التحتية للعملة المستقرة، بينما توفر «كوينبيز برايم» خدمة الحفظ. كانت سامسونج قد أعلنت عن دعم العملات المستقرة في يوليو دون تحديد اسم الجهة المصدرة أو السلسلة أو التاريخ، وهذه هي المرة الأولى التي يتم فيها الإعلان عن هذه العناصر الثلاثة جميعها. لم يتم الإعلان بعد عن التكاليف وخدمة الحفظ الرئيسية.

الأحداث الاقتصادية الرئيسية

• الأربعاء 14 أكتوبر — مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) — التوقعات 0.6% شهريًا مقابل 0.4% سابقًا و3.6% سنويًا مقابل 3.4%؛ المؤشر الأساسي 0.2% شهريًا مقابل 0.3% و2.5% سنويًا مقابل 2.4% — الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش (16:30 دبي)

• الخميس 15 أكتوبر — مؤشر أسعار المنتجين (PPI) — التوقعات 0.5% شهريًا مقابل 0.4% سابقًا، والمؤشر الأساسي 0.3% مقابل 0.2% — الساعة 12:30 بالتوقيت العالمي المنسق (16:30 بتوقيت دبي)

• الخميس 15 أكتوبر — مبيعات التجزئة — التوقعات 0.3% شهريًا مقابل 1.2% سابقًا، باستثناء السيارات 0.5% مقابل 1.4% — الساعة 12:30 بالتوقيت العالمي المنسق (16:30 دبي)

عمليات فتح رصيد الرموز البارزة

• 12 أكتوبر — PUMP — بقيمة 39 مليون دولار أمريكي، أي 1.48% من الكمية المتداولة

• 12 أكتوبر — CC — حوالي 19 مليون دولار أمريكي لكل فترة، 0.38% من الكمية المتداولة، وهو تغيير في معدل الإصدار وليس مبلغًا إجماليًا

• 13 أكتوبر — SEI — بقيمة 6.9 مليون دولار أمريكي، 1.45% من الكمية المتداولة

• 14 أكتوبر — STRK — بقيمة 28 مليون دولار أمريكي، 3.03% من الكمية المتداولة

• 15 أكتوبر — ARB — بقيمة 18.5 مليون دولار أمريكي، 1.37% من الكمية المتداولة

• 17 أكتوبر — DBR — بقيمة 12 مليون دولار أمريكي، 10.43% من الكمية المتداولة

تعد DBR بنسبة 10.43% من الكمية المتداولة أكبر إصدار نسبي لهذا الأسبوع؛ بينما تعد PUMP الأكبر من حيث القيمة بالدولار.

توقعات السوق

بيتكوين: تجاوز المستوى المذكور أعلاه، ثم تحدد القمة المحلية الاتجاه

التوقعات تشير إلى أن بيتكوين سترتفع متجاوزةً مجموعة المراكز القصيرة الموجودة مباشرةً فوقها، من 84,000 إلى 87,250، وتجتاز القمة المحلية عند 87,385، وهي القمة المسجلة في 21 سبتمبر. في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداولها عند 84,015، أي 15 دولارًا فوق الحد الأدنى للمجموعة. يحتوي هذا النطاق على 54.4% من إجمالي مراكز البيع المفتوحة، محسوبةً على أساس حجم المراكز في سجل التداول بالهامش بالدولار، ويقع مركزه عند 85,673، وتكون كثافته الأكبر بين 85,000 و85,250، وقد تم استهلاك نصفه عند مستوى 85,500. فوق مستوى 87,250، تكون الخريطة خالية حتى مستوى 91,000، حيث تمتد المجموعة التالية حتى مستوى 93,000 وتبلغ قيمتها المركزية 91,771. ويُعد أعلى سعر في 2 أكتوبر عند 87,249 وأعلى سعر يوم الاثنين عند 86,976 هما محاولتا الفشل الوحيدتان تحت أعلى سعر محلي.

يتمثل عامل التشغيل في إغلاق شمعة واحدة على مدار 4 ساعات فوق مستوى 84,180، وهو أعلى سعر ليوم الأحد. ويعني «القبول»، المستخدم أدناه، إغلاق ثلاث شموع متتالية على مدار 4 ساعات فوق مستوى معين؛ ولا يُعتبر اختراق الفتيل لهذا المستوى قبولًا.

• المحفز — إغلاق شمعة واحدة مدتها 4 ساعات فوق مستوى 84,180

• الأهداف — 85,500 أولاً، ثم 87,250، ثم اختراق مستوى 87,385

إبطال الصلاحية: القبول تحت مستوى 82,282، أي إغلاق ثلاث شموع متتالية مدتها 4 ساعات تحت أعلى مستوى في 3 سبتمبر، وهو أعلى مستوى في النطاق السابق. يقع أدنى مستوى في النطاق عند 82,500 وأعلى مستوى في مايو عند 82,828 فوق هذا المستوى، وقد تم استعادة كلاهما خلال عطلة نهاية الأسبوع، كما لامس السعر يوم السبت مستوى 82,500 مقابل الدولار، لذا فإن عودة الفتيل إلى أدنى مستوى في النطاق لا تثبت شيئًا يذكر. تحت مستوى 82,282، لم يتبقَ أي مستوى تم استعادته ليتم التمسك به، وبحلول مستوى 82,250، تم استهلاك أكثر من نصف مراكز الشراء المفتوحة عند الارتداد، أي 58.8% من النطاق الممتد من 80,000 إلى 83,750: فالارتداد يتلاشى بدلاً من أن يتم ملء المخزون. المسار من هناك هو سيولة الشمعة من 81,027، وهي نصف شمعة 8 أكتوبر، إلى 80,344، وهو أدنى مستوى لها، مع تركز المخزون الطويل التالي عند 75,722.

هذان المخططان يمثلان هيكل الأسبوع من حيث الحجم. في الأعلى، تقع المراكز القصيرة التي فتحت عند الارتداد في حوض واحد مع النطاق الأكثر كثافة فوق السعر الفوري مباشرةً. وفي الأسفل، تم استبدال المراكز الطويلة التي تم مسحها يوم الخميس بمراكز فتحت فوق 80,000، تتمركز عند 82,097، وهذه هي ما يحميها الإبطال: أي انخفاض يستهلك نصفها هو انخفاض لم يعد يمثل مسحًا.

أما المرحلة الثانية فستحددها القمة المحلية. فالموجة الصعودية فوق 87,385 التي يتم بيعها، والتي يؤكدها إغلاق يومي دون مستوى 84,000، وهو قاع المجموعة، تُعتبر عملية صيد وقف الخسارة الصعودية التي اكتملت ورفضت، ويؤدي المسار من هناك إلى سيولة الفتيل من 81,027 إلى 80,344، مع 82,282 كنقطة وقف الخسارة الأولى. ويتم إلغاء هذا السيناريو بقبول السعر فوق 87,385: أي أن الاختراق الذي يستقر فوق القمة المحلية، مع خريطة فارغة حتى 91,000، يُعتبر اختراقًا، ويتركز السهم التالي عند 91,771.

أسباب ارتفاع التوقعات: كان الدخول إلى النطاق قبل أسبوع مدفوعًا بالرافعة المالية وفشل، وكان الخروج من النطاق هذا الأسبوع مدفوعًا بالرافعة المالية وتم استعادته. تقل العقود المفتوحة بنسبة 8.7% عن مستوى افتتاح الأسبوع، ويبلغ التمويل 0.0004 مع 80 ساعة سلبية خلال الأسبوع، وكان البيع المكثف يومي الأربعاء والخميس على العقود الأبدية، وتم شراء الارتداد على العقود الأبدية مع تبعها السعر الفوري بثلث الحجم. ويُعد الارتداد الذي يتم استعادته مع وجود ضغط من الأعلى تشكيل انعكاس أنظف. لم تتحول التدفقات، وهذا ما يبقي احتمال إبطال الاتجاه قريبًا وليس بعيدًا.

إيثيريوم: تحت مستوى نطاقه، وعلى حافة مخزونه

يتم تداول إيثيريوم عند 2,565، عند الحافة السفلية لنطاق التداول القصير الذي يمتد من 2,560 إلى 2,660، ويتمركز عند 2,610 ويبلغ أقصى كثافة عند 2,620. وقد خسرت 6.78% خلال الأسبوع لتصل إلى 2,486.41، واخترقت أدنى مستوى لها في 28 سبتمبر عند 2,634 في 7 أكتوبر، ثم انخفضت إلى 2,405 في 8 أكتوبر، وأغلقت يوم الأحد عند 2,535.66، تحت النطاق الذي كانت تحتفظ به قبل أسبوع؛ وقد سحبت صناديقها الفورية 542 مليون دولار أمريكي خلال تسعة أيام متتالية من التدفقات الخارجة، وانخفض مؤشر الثقة فيها بمقدار 24 نقطة. يتراوح نطاق المراكز الطويلة أدناه بين 2,420 و2,560، وتبلغ الكثافة القصوى عند 2,520. ويتبع هذا النطاق محفز بيتكوين.

• المحفز — إغلاق بيتكوين على مدار 4 ساعات فوق 84,180، مع اتباع إيثيريوم لهذا الاتجاه بدلاً من قيادته

• الأهداف — 2,610، ثم 2,660

إبطال الصلاحية: كسر مستوى 2,405، وهو أدنى مستوى في 8 أكتوبر. لا يوجد مستوى استعادته إيثيريوم قد يخسره، لذا فإن أدنى مستوى انحراف هو الذي يجب أن يصمد.

سولانا: سجلت أكبر انخفاض، وسوف نتابع تطوراتها من هنا

خسرت سولانا 8.00% خلال الأسبوع لتصل إلى 109.07، وهي أكبر خسارة بين العملات الرئيسية، مع أدنى مستوى عند 105.61 في 8 أكتوبر وإغلاق يوم الأحد عند 111.30، ويتم تداولها عند 112 عند الحافة السفلية لنطاق البيع الذي يمتد من 113 إلى 118، مع مركز عند 115. أما نطاق الشراء أدناه فيتراوح بين 106 و113، ويبلغ أقصى كثافة عند 109.

• المحفز — إغلاق بيتكوين على مدار 4 ساعات فوق 84,180، مع اتباع سولانا لهذا الاتجاه بدلاً من قيادته

• الأهداف — 115، ثم 118

إبطال الصلاحية: كسر مستوى 105، وهو أدنى سعر في 8 أكتوبر.

السيولة الفائقة والعملات البديلة بشكل عام

يبلغ سعر HYPE 87.78 مقابل حوالي 91.5 قبل أسبوع، عند الحد الأدنى لنطاق العرض القصير الذي يتراوح بين 87 و94 ويتمركز عند 90، مع وجود نطاق العرض الطويل أسفله من 80 إلى 88. ويتداول السعر مع السوق هذا الأسبوع.

ما الذي سيحدد مسار الأسبوع

ما إذا كان سيتم شراء المراكز المفتوحة عبر المجمع قبل صدور مؤشر أسعار المستهلكين يوم الأربعاء، أم أن النتيجة هي التي ستحدد ذلك. تشير البنية إلى الاتجاه الصعودي: فقد تم استعادة مستوى الانحراف، وتلاشى الضغط الهبوطي، ويوجد الدافع الصعودي مباشرةً فوق السعر الحالي، مع وجود القمة المحلية عند 135 دولارًا فوق قمة هذا النطاق. ويُعد الإغلاق على مدار 4 ساعات فوق مستوى 84,180 هو التأكيد الذي يجب انتظاره، بينما يمثل مستوى 82,282 النقطة التي فشل عندها استعادة المستوى، ويحدد الارتفاع المحلي عند 87,385 ما إذا كان هذا التحرك مجرد موجة بيعية أم اختراقًا نحو مستوى 91,771.

إخلاء مسؤولية: يعرض هذا المحتوى بيانات موضوعية للأسواق ولا يمثل نصيحة استثمارية.