النظرة الأسبوعية لأسواق الكريبتو - 28 سبتمبر 2026

ملخص

ارتفع سعر بيتكوين بنسبة 3.95% من يوم الجمعة إلى يوم الجمعة ليصل إلى 84.1 ألف دولار، ثم قفز إلى 87.4 ألف دولار يوم الاثنين، قبل أن يتراجع بنصف هذا الارتفاع بحلول يوم الأربعاء، ثم استقر في نطاق 400 دولار لمدة أربع جلسات. وفي الخلفية، انخفضت العقود المفتوحة في أكبر سجل للعقود الآجلة بنسبة 8.3%، وعادت التمويلات إلى الصفر، في حين استقطبت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين (ETFs) في السوق الفورية الأمريكية 2.4 مليار دولار أمريكي، وهو أكبر أسبوع لها منذ أكتوبر. تدفقت الأموال الفورية، وخرجت الأموال ذات الرافعة المالية، واستقر السعر.

سيناريو توقعاتي للأسبوع: موجة بيع شاملة للمراكز الطويلة ذات الرافعة المالية الموجودة مباشرةً تحت السعر، من 82.75 ألف دولار إلى 82 ألف دولار مع وجود النطاق الأكثر كثافة عند 81.5 ألف دولار، ثم حركة صعودية مرة أخرى عبر المراكز القصيرة المتراكمة في الأعلى، إلى 85.5 ألف دولار أولاً، ثم 88.25 ألف دولار، و91.8 ألف دولار بعد ذلك. بدأ الاندفاع هذا الصباح، مع وصول السعر إلى 83.1 ألف دولار بعد أن سجل أدنى مستوى عند 82.7 ألف دولار.

العامل المُحفز هو الاستعادة: بعد التداول في تلك المنطقة، إغلاق شمعة واحدة مدتها 4 ساعات فوق مستوى 82.75 ألف دولار.

سأكون مخطئًا إذا استقر سعر بيتكوين دون مستوى 81.25 ألف دولار، وهو ما يعني إغلاق ثلاث شموع متتالية مدتها 4 ساعات دون هذا المستوى. عندها سيكون أكثر من نصف النطاق قد تم اختراقه، وهذا يعتبر كسرًا وليس ارتفاعًا.

التوقعات الكاملة أدناه.

إخلاء المسؤولية:

نُشر بصفتي الشخصية. الآراء الواردة هنا هي آرائي الشخصية، ولا تمثل آراء شركة Rain MENA FZE (الخاضعة لرقابة هيئة هيئة تنظيم الأصول الافتراضية (VARA) دبي)، حيث أشغل منصب مدير، أو شركة Rain Trading Limited (الخاضعة لرقابة هيئة تنظيم الخدمات المالية في سوق أبوظبي العالمي (ADGM FSRA))، حيث أشغل منصب المسؤول التنفيذي الأول والمدير العام. هذا تعليق عام على السوق، وليس نصيحة استثمارية، ولا يمثل عرضًا، ولا توصيةً بشراء أو بيع أو الاحتفاظ بأي أصل. الأصول المشفرة متقلبة وقد تخسر القيمة الكاملة لاستثمارك. قم بإجراء أبحاثك الخاصة. لا يتم عرض أو الترويج لأي عميل أو منتج أو خدمة تابعة لشركة رين في هذا المنشور.

في مذكرة هذا الأسبوع

• النظرة الكلية

• العوامل المؤثرة في السوق

• العناوين الرئيسية

• الأحداث الاقتصادية الكلية الرئيسية

• عمليات فتح الرموز البارزة

• توقعات السوق

ما حدث الأسبوع الماضي

حقق بيتكوين مكاسبه الأسبوعية بالكامل يوم الاثنين. افتتح التداول بالقرب من 81.1 ألف دولار، وارتفع إلى 87.4 ألف دولار وسط أعلى حجم تداول خلال الشهر، وأغلق عند 86.6 ألف دولار. وبحلول يوم الأربعاء، تراجعت العملة بمقدار 3,000 دولار لتغلق عند 84.4 ألف دولار، ثم قضت أربع جلسات في نطاق يتراوح بين 84.1 ألف دولار و84.4 ألف دولار. وبذلك، سجلت عملة البيتكوين ارتفاعًا بنسبة 3.95% من يوم الجمعة إلى يوم الجمعة، لتصل إلى 84.1 ألف دولار.

كان التوقع الأسبوع الماضي هو حدوث اختراق زائف عند 82.3 ألف دولار ثم انعطاف هبوطي، مع توقع خطأ فوق مستوى 83 ألف دولار. اجتازت بيتكوين كلا المستويين يوم الاثنين ولم تنعطف إلا من مستوى 87.4 ألف دولار. جاء الانعطاف، وجاء بناءً على الإشارة التي كنت أراقبها، وهي تحول التمويل إلى المنطقة السلبية، لكن المستوى كان خاطئًا: فقد تم شراء المراكز القصيرة فوق مستوى 83 ألف دولار، ولم يتم حصرها.

حدث كل هذا في ظل ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى أعلى مستوى لها منذ تسعة عشر عامًا. وصلت عائدات السندات لأجل عشر سنوات إلى 5.12% يوم الثلاثاء، وارتفعت احتمالات رفع سعر الفائدة في أكتوبر إلى حوالي 70%، ومع ذلك حافظت بيتكوين على مستواها. وراء العوائد يقف النفط، ووراء النفط يقف مضيق هرمز، المغلق منذ أواخر فبراير: طرحت إيران خطة مدتها سبعة أيام لإعادة فتحه في 25 سبتمبر، ورفضتها الولايات المتحدة في 26 سبتمبر، وعاد سعر خام برنت إلى ما فوق 106 دولارات صباح يوم الاثنين.

من اشترى، ومن باع

صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) الفورية، وهي الصناديق المدرجة التي تتيح للمستثمرين التقليديين الوصول إلى العملات المشفرة، كانت تشتري كل يوم. استقطبت صناديق بيتكوين 2,385.8 مليون دولار أمريكي من الاثنين إلى الجمعة، في أكبر أسبوع لها منذ أكتوبر، منها 999.0 مليون دولار أمريكي يوم الاثنين وحده؛ وعاد الإجمالي منذ بداية العام إلى ما فوق الصفر عند 1.021 مليار دولار أمريكي. وجنت صناديق إيثيريوم 689.8 مليون دولار أمريكي، مسجلةً أيضًا تدفقات إيجابية يوميًا، بعد أسبوع من التدفقات الخارجة.

أما سوق العقود الآجلة فقد سارت في الاتجاه المعاكس. وانخفضت المراكز المفتوحة، وهي قيمة الرهانات المفتوحة ذات الرافعة المالية، بنسبة 8.3% على أكبر سجل أوامر بضمان بالدولار من يوم الجمعة إلى يوم الجمعة، وبنسبة 9.5% عن ذروتها التي سجلتها يوم الاثنين. أما التمويل، وهو الرسوم الصغيرة المتكررة التي يدفعها المتداولون الذين يراهنون على الارتفاع لأولئك الذين يراهنون على الانخفاض، فقد انخفض من 0.0089 لكل فترة في 19 سبتمبر إلى 0.0015 اليوم، مقابل المعدل العادي البالغ 0.0100، وظل لمدة 16 ساعة دون الصفر. وقد تم سداد تكاليف الرهانات الطويلة المزدحمة من الأسبوع الماضي وإغلاقها.

نمت العملات المستقرة، وهي الدولارات الرقمية التي تمول شراء العملات المشفرة، بمقدار 493.0 مليون دولار أمريكي خلال الأسبوع بعد أسبوعين من الانكماش، وجاء معظم هذا النمو في عملة USDC، التي ارتفعت بمقدار 1.059 مليار دولار أمريكي.

أهمية ذلك

السعر الذي يستقر مع تراجع الرافعة المالية يتم دعمه من قبل المشترين الفوريين، وليس بالأموال المقترضة. وهذا هو الوضع الذي يتم فيه شراء الانخفاضات في المراكز ذات الرافعة المالية التي تقع تحت السعر بدلاً من مطاردتها.

تتراكم هذه المراكز في نطاق يتراوح بين 79.5 ألف دولار و82.75 ألف دولار، وتمثل 45.7% من إجمالي مخزون التصفية الطويلة القائم على الخريطة. أما الجزء العلوي منها، من 82 ألف دولار إلى 82.75 ألف دولار، فهو المجمع: 27.5% من النطاق، ويقع مباشرةً تحت السعر. النطاق الفردي الأكثر كثافة هو 81.5 ألف دولار. وفوق السعر، تقع المراكز القصيرة في مجموعة واحدة تتراوح من 83 ألف دولار إلى 88.25 ألف دولار، ثم لا شيء حتى 90.5 ألف دولار.

تداول السعر هذا الصباح إلى 82.7 ألف دولار، لذا فإن عملية مسح هذا التجمع جارية بالفعل.

توقعاتي لهذا الأسبوع

تكتسح بيتكوين المجموعة السعرية تحت مستوى 82.75 ألف دولار، وتقضي على صفقات الشراء ذات الرافعة المالية الموجودة هناك، ثم تعود للارتفاع مخترقةً مراكز البيع الموجودة فوقها. المحطة الأولى هي 85.5 ألف دولار، وهي مركز المجموعة المذكورة أعلاه؛ والثانية هي 88.25 ألف دولار، وهي قمة المجموعة، فوق أعلى سعر ليوم الاثنين؛ وبمجرد تجاوز ذلك، لن يكون هناك ما يقف في الطريق حتى 90.5 ألف دولار، حيث تتمركز المجموعة التالية عند 91.8 ألف دولار.

الإشارة هي الاستعادة: بعد الانخفاض، إغلاق شمعة واحدة على الرسم البياني لكل 4 ساعات فوق مستوى 82.75 ألف دولار. وإلى أن يحدث ذلك، لا يزال الاتجاه الهبوطي مستمرًا.

لقد أخطأت في توقعي بحدوث قبول دون مستوى 81.25 ألف دولار: حيث أغلقت ثلاث شموع متتالية على مدار 4 ساعات دون هذا المستوى. وبحلول ذلك الوقت، كان 58.8% من منطقة الركود قد استُهلك أثناء الهبوط، وهو ما يمثل اختراقًا لمنطقة الركود بدلاً من اجتياح قمتها، وتقع منطقة الدعم التالية أسفلها في نطاق يتراوح بين 74.5 ألف دولار و77.75 ألف دولار.

يتبع إيثيريوم وسولانا مسار بيتكوين بدلاً من تحديد مسارهما الخاص. كانت سولانا الأقوى بين الثلاثة مرة أخرى، حيث ارتفعت بنسبة 8.31٪، وأغلقت الأسبوع عند أعلى مستوى لها.

التفاصيل وراء هذا التوقع

الأرقام والرسوم البيانية والمستويات التي تستند إليها هذه التحليلات، قسمًا تلو الآخر.

النظرة الكلية

النهاية المزدحمة من التقويم

الأسبوع حافل بالأحداث في نهايته. تُصدر بيانات ثقة المستهلكين وفرص العمل يوم الثلاثاء، ثم يأتي يوم الأربعاء مع بيانات التوظيف من ADP (توقعات السوق عند 70 ألف مقابل 38 ألف)، ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (0.3% مقابل 0.2%)، وهو مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، والناتج المحلي الإجمالي النهائي للربع الثاني (1.5%). ويصدر يوم الجمعة تقرير الوظائف، حيث تبلغ التوقعات 98 ألف مقابل 162 ألف، ومن المتوقع أن تظل نسبة البطالة عند 4.1%.

وقد حدد الأسبوع الماضي الإطار اللازم لتفسير هذه الأرقام. فقد وصل عائد سندات الخزانة لأجل عشر سنوات إلى 5.12% في 23 سبتمبر، وهو أعلى مستوى له منذ عام 2007، وارتفعت الاحتمالات الضمنية لرفع أسعار الفائدة في أكتوبر إلى حوالي 70%، كما شهد اليوم نفسه انعكاس اتجاه سعر بيتكوين من مستوى 87.4 ألف دولار. ثم استقر السعر في حين بقيت العائدات عند هذا المستوى. في الوقت الحالي، يقود هذا السوق تدفقات الأموال بدلاً من أسعار الفائدة: فقد استوعب الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) ارتفاع العائدات إلى أعلى مستوى له منذ تسعة عشر عامًا.

سيختبر هذا الأسبوع صحة ذلك. إن صدور قراءة مؤشر تكلفة المعيشة الشخصي (PCE) الأساسية عند 0.3% أو أعلى يوم الأربعاء، أو صدور أرقام الوظائف أعلى بكثير من 98 ألف يوم الجمعة، سيعزز احتمالية رفع أسعار الفائدة في أكتوبر بشكل أكبر. إذا استمر الطلب الناتج عن التدفقات خلال تلك الفترة، فسيتم تأكيد هذا الاتجاه. وإذا لم يحدث ذلك، فسيستمر الانخفاض، وسيكون مستوى 81.25 ألف دولار هو المؤشر الذي يؤكد ذلك.

إيران، ومسار النفط نحو التضخم

يظل مضيق هرمز مغلقًا منذ أواخر فبراير، عندما كان سعر برنت حوالي 72 دولارًا للبرميل. تداول النفط فوق 100 دولار في منتصف سبتمبر، ثم انخفض على مدار خمس جلسات إلى ما دون 100 دولار أواخر الأسبوع الماضي مع فتح مسار دبلوماسي. في 25 سبتمبر، خلال أسبوع انعقاد الجمعية العامة للأمم المتحدة، عرض وزير الخارجية الإيراني خطة مدتها سبعة أيام على الوسطاء الأمريكيين عبر قطر: إعادة فتح المضيق في غضون سبعة أيام واستئناف المحادثات النووية إذا رفعت الولايات المتحدة حصارها البحري، ورفعت التجميد عن الأصول الإيرانية، ومنحت إعفاءً من العقوبات على مبيعات النفط، وانتهت الأعمال العدائية على جميع الجبهات، بما في ذلك لبنان. وفي اليوم نفسه، قال الرئيس الإيراني إنه سيُسمح لمفتشي الأمم المتحدة النوويين بالدخول كجزء من وقف إطلاق نار طويل الأمد.

في 26 سبتمبر، رفض الرئيس الأمريكي الخطة. وفي 27 سبتمبر، قال إنه يتوقع استئناف المحادثات في الأسبوع المقبل، في حين صرح وزير الخارجية الإيراني بأن طهران لم تُبلغ رسميًا بالرفض. وتقوم سفن حربية أمريكية بمرافقة السفن التجارية، وقد تم تغيير مسار حوالي 122 سفينة تجارية حتى 26 سبتمبر. وقال المستشار الدبلوماسي لدولة الإمارات العربية المتحدة، أنور قرقاش، في 27 سبتمبر: «حان وقت الدبلوماسية». ويوم الاثنين 28 سبتمبر، ارتفع سعر خام برنت مرة أخرى فوق 106 دولارات، بارتفاع بنسبة 2.46% خلال اليوم و18.12% خلال الشهر.

يمر مسار حركة العملات المشفرة عبر النفط، ثم التضخم، ثم مسار أسعار الفائدة. الطاقة هي ما أشار إليه مسؤولان في بنك الاحتياطي الفيدرالي عندما شددا لهجتهما الأسبوع الماضي، وكان العائد على سندات العشر سنوات عند 5.12% واحتمالات رفع سعر الفائدة في أكتوبر بنسبة 70% نتيجة لذلك. إعادة فتح المضيق هو الحدث الوحيد الذي يخفض أسعار النفط ومعدل التضخم العام وتوقعات أسعار الفائدة معًا. أما انهيار المفاوضات فسيؤدي إلى ارتفاع أسعار النفط حتى صدور بيانات مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) يوم الأربعاء، ويؤكد توقعات رفع أسعار الفائدة بشكل أكبر، وهو ما عكسته تحركات أسعار النفط يوم الاثنين بينما كانت عملة بيتكوين تكتسح السوق. وتعتبر مفاوضات هذا الأسبوع، إن جرت، ذات أهمية بالنسبة لمسار أسعار الفائدة لا تقل عن أهمية البيانات الاقتصادية.

الجهات التنظيمية تضع القواعد التي لم يضعها مجلس الشيوخ

مع تعثر قانون CLARITY، ركز بنك الاحتياطي الفيدرالي بدلاً من ذلك على تفاصيل نظام العملات المستقرة، حيث اقترح في 24 سبتمبر القواعد التي تُفعّل قانون GENIUS. ترد القواعد نفسها في «العناوين الرئيسية» أدناه. النقطة المهمة بالنسبة للسوق هي أن المسار التشريعي قد أُغلق في الوقت الحالي، بينما المسار التنظيمي يتحرك، وهو الأساس الذي استندت إليه عمليات الشراء لصناديق الاستثمار المتداولة (ETF).

العوامل المؤثرة في السوق

أداء السوق

تصدرت سولانا العملات الرئيسية للأسبوع الثاني على التوالي، حيث ارتفعت بنسبة 8.31% إلى 122.10 دولارًا وأغلقت عند أعلى مستوى لها. وارتفع بيتكوين بنسبة 3.95% إلى 84.1 ألف دولار، والإيثيريوم بنسبة 3.04% إلى 2,690.56 دولارًا، وتخلت الإيثيريوم عن جزء أكبر من مكاسبها التي حققتها يوم الاثنين مقارنة بالبيتكوين. أما هايبرليكويد، فقد ظلت ثابتة تقريبًا على مدار الأسبوع، ثم تراجعت منذ ذلك الحين. ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية إلى 2.861 تريليون دولار أمريكي. ظلت هيمنة بيتكوين دون تغيير بشكل عام عند 58.67%، بينما انخفضت هيمنة إيثيريوم إلى 11.32%.

تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF)

استقبلت صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) الأمريكية للبيتكوين في السوق الفورية 2,385.8 مليون دولار أمريكي من يوم الاثنين إلى الجمعة، وكانت التدفقات إيجابية كل يوم: 999.0 مليون دولار أمريكي في 21 سبتمبر، و714.7 مليون دولار أمريكي في 22 سبتمبر، و346.9 مليون دولار أمريكي في 23 سبتمبر، و190.7 مليون دولار أمريكي في 24 سبتمبر، و134.5 مليون دولار أمريكي في 25 سبتمبر. وجاءت أكبر التدفقات الداخلة في يوم بلوغ السعر أعلى مستوى له، وتقلصت يومًا بعد يوم مع استمرار استقرار السعر، وهو النمط الذي يتبعه المشتري الذي لم ينسحب عند فشل السعر في الحفاظ على أعلى مستوى له. خلال الثلاثين يومًا الماضية: 2.916 مليار دولار أمريكي. منذ بداية العام حتى الآن: 1.021 مليار دولار أمريكي، عادت إلى ما فوق الصفر.

استقبلت صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs) الخاصة بإيثيريوم 689.8 مليون دولار أمريكي، وكانت التدفقات إيجابية أيضًا كل يوم، بعد تدفقات خارجة بلغت 140.6 مليون دولار أمريكي في الأسبوع السابق. خلال الثلاثين يومًا: 964.2 مليون دولار أمريكي.

العملات المستقرة

ارتفع إجمالي العرض بمقدار 493.0 مليون دولار أمريكي من إغلاق يوم الجمعة إلى إغلاق يوم الجمعة، ليصل إلى 310.0 مليار دولار أمريكي، منهياً بذلك انخفاضين أسبوعيين. يبلغ عرض USDT 183.789 مليار دولار أمريكي، بارتفاع قدره 478 مليون دولار أمريكي خلال الأسبوع، ويبلغ عرض USDC 75.287 مليار دولار أمريكي، بارتفاع قدره 1.059 مليار دولار أمريكي. بلغ حجم تداول USDT 35.127 مليار دولار أمريكي خلال أربع وعشرين ساعة مقابل 8.013 مليار دولار أمريكي لـ USDC. وبلغ صافي الإصدار خلال ثلاثين يومًا 2.625 مليار دولار أمريكي. عادت الأموال إلى القناة، وجاءت في الغالب عبر USDC.

المراكز المفتوحة

انخفضت المراكز المفتوحة في أكبر سجل للهامش بالدولار من 8.730 مليار دولار أمريكي عند إغلاق يوم الجمعة السابق إلى 8.003 مليار دولار أمريكي عند إغلاق هذا اليوم، بانخفاض بنسبة 8.3٪، وتبلغ اليوم 7.956 مليار دولار أمريكي، بانخفاض بنسبة 9.5٪ عن ذروة يوم الاثنين، مقابل سعر أغلق الأسبوع مرتفعًا بنسبة 3.95٪. تم التخلص من الرافعة المالية للارتفاع خلال انعكاس الاتجاه يوم الأربعاء ولم يتم إعادة بنائها. تقع المراكز الشرائية القائمة تحت السعر الفوري في نطاق يتراوح بين 79,500 و82,750 وتمثل 45.7% من الإجمالي، حيث يشكل النطاق من 82,000 إلى 82,750 نسبة 27.5% من هذا النطاق، ويكون النطاق الأكثر كثافة عند 81,500. أما مراكز البيع المفتوحة فوق السعر الفوري فتتركز في نطاق واحد يتراوح بين 83,000 و88,250، وتمثل 58.5% من الإجمالي، مع مركز عند 85,462.

التمويل

بلغ متوسط التمويل اليومي في أكبر دفتر أوامر بالهامش بالدولار 0.0089 لكل فترة في 19 سبتمبر، و0.0075 في 21 سبتمبر، و0.0019 في 23 سبتمبر، و0.0015 اليوم، مقابل معدل محايد قدره 0.0100، وكان سالبًا لمدة 16 ساعة من أصل آخر 169 ساعة. استقر سجل التداول بضمان الدولار في Bybit عند 0.00012 اليوم. وقد تم الآن سداد وإغلاق الاختلال في المراكز الطويلة الذي لم يتم سداد قيمته الأسبوع الماضي.

حجم التداول

كان حجم التداول الأسبوعي أعلى بنسبة 22.8% من متوسطه المتحرك للبيتكوين، وأعلى بنسبة 10.6% لإيثيريوم. وشهد يوم الاثنين وحده تداولًا بقيمة 24.55 مليار دولار أمريكي في سوق بيتكوين الفوري، وهو اليوم الأكثر نشاطًا في الشهر، بينما بلغت قيمة التداول خلال عطلة نهاية الأسبوع 3.05 مليار دولار أمريكي و5.63 مليار دولار أمريكي.

المزاج

بلغ مؤشر الخوف والجشع 74 للبيتكوين، بارتفاع 3 عن الأسبوع الماضي، و52 لإيثيريوم، بانخفاض 16.

العناوين الرئيسية

أعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي تفاصيل قواعد العملات المستقرة في الولايات المتحدة

في 24 سبتمبر، اقترح الاحتياطي الفيدرالي قاعدتين لتنفيذ قانون GENIUS، وهو القانون الذي يحكم العملات المستقرة المرتبطة بالدولار. سيتعين على المُصدرين دعم رموزهم بالكامل بأذون خزانة قصيرة الأجل أو أصول ذات سيولة مماثلة، وسيُفترض أن بعض الترتيبات التي تشمل أطرافًا ثالثة تُعد مدفوعات محظورة للفائدة أو العائد. مع فشل قانون CLARITY في مجلس الشيوخ، أصبح قانون GENIUS الآن هو القانون الساري بشأن ما إذا كان يمكن دفع أي مبلغ لحاملي العملات المستقرة مقابل الاحتفاظ بها. المقترحات مفتوحة لفترة تعليقات مدتها 60 يومًا؛ ويدخل القانون حيز التنفيذ في يناير 2027.

قالت Bitget إن أكثر من 350 مليون دولار أمريكي قد تسربت من محفظاتها الساخنة

أعلنت Bitget في 24 سبتمبر أن مبلغ 351.6 مليون دولار أمريكي تعرض للسرقة في اختراق لمحفظاتها الساخنة، وهي الحسابات المتصلة بالإنترنت التي تستخدمها المنصة لتداول الأوراق المالية لمعالجة المعاملات. وقال رئيسها التنفيذي إن المحافظ الباردة وأموال العملاء آمنة، وإن صندوق حماية المستخدمين التابع للمنصة، الذي يضم أكثر من 464 مليون دولار أمريكي، يغطي هذا المبلغ. وظلت عمليات الإيداع والتداول مفتوحة؛ بينما تم تعليق عمليات السحب بانتظار مراجعة أمنية. ويبدو أن هذا هو أكبر اختراق لمنصة تداول في عام 2026، بعد استغلال ثغرة في شبكة Liquid Network بقيمة 320 مليون دولار أمريكي في وقت سابق من الشهر، وهو تذكير بأن الحفظ، وليس السعر، هو مصدر معظم خسائر المستثمرين في هذا القطاع.

تمتلك «بينانس» الآن حصة في «سيركل»

قامت «سيركل» (Circle) ببيع أسهم خاصة بها بقيمة 100 مليون دولار أمريكي إلى «بينانس» في 17 سبتمبر، ووافقت في اليوم نفسه على دفع رسوم شهرية لمنصة التداول تُحسب على أساس الرصيدات الخاصة بعملة «USDC» الموجودة في البنية التحتية لمحفظتها. ويُعد هذا الاتفاق الذي يمتد لخمس سنوات النسخة الثالثة من هذا التعاون في أقل من عامين، ولا يمكن لـ «بينانس» بيع الأسهم أو التحوط عليها لمدة عامين. وهذا يوضح الجانب الاقتصادي: حيث يشتري مُصدرو العملات المستقرة حصصهم، وتأخذ «كوينبيز»، التي شاركت في تأسيس «USDC»، بالفعل نصف الفائدة المكتسبة على احتياطياتها.

إغلاق منصة BitMEX

أوقفت BitMEX جميع عمليات التداول والإيداعات والمراكز الجديدة في الساعة 04:00 بالتوقيت العالمي المنسق (UTC) يوم 23 سبتمبر. وكانت هذه المنصة هي التي أدخلت المقايضة الدائمة، وهي العقد الذي يستحوذ الآن على الجزء الأكبر من حجم مشتقات العملات المشفرة. لا تزال عمليات السحب مفتوحة، لكن الرصيد المتبقى يخضع لرسوم شهرية بنسبة 1.0% سنويًا أو بحد أدنى 50 دولارًا أمريكيًا، أيهما أكبر. وأعلنت BitMart أنها ستوقف عملياتها في الشهر نفسه.

الأحداث الاقتصادية الكلية الرئيسية

• الثلاثاء 29 سبتمبر — مؤشر ثقة المستهلك الصادر عن بنك الاحتياطي الفيدرالي، التوقعات 90.1 مقابل 89.4 سابقًا، وبيانات الوظائف الشاغرة JOLTS، 7.23 مليون مقابل 7.27 مليون، الساعة 14:00 بالتوقيت العالمي المنسق (18:00 دبي)

• الأربعاء 30 سبتمبر — تقرير ADP للعمالة، التوقعات 70 ألف مقابل 38 ألف سابقًا، الساعة 12:15 بالتوقيت العالمي المنسق (16:15 دبي)

• الأربعاء 30 سبتمبر — مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي (PCE) الأساسي على أساس شهري، التوقعات 0.3% مقابل 0.2% سابقًا، والناتج المحلي الإجمالي النهائي للربع الثاني، 1.5% مقابل 1.5%، الساعة 12:30 بالتوقيت العالمي المنسق (16:30 دبي)

• الجمعة 2 أكتوبر — أرقام الوظائف غير الزراعية، التوقعات 98 ألف مقابل 162 ألف سابقًا، ومعدل البطالة، 4.1% مقابل 4.1%، الساعة 12:30 بالتوقيت العالمي المنسق (16:30 دبي)

عمليات فتح رصيد الرموز البارزة

• 29 سبتمبر — FF، بقيمة 27 مليون دولار أمريكي على شريحتين، 6.47% من الكمية المتداولة

• من 30 سبتمبر إلى 1 أكتوبر — SUI، بقيمة 24 مليون دولار أمريكي على ثلاث شرائح، 0.46% من الكمية المتداولة

• 1 أكتوبر — EIGEN، بقيمة 10 ملايين دولار أمريكي، 3.97% من الكمية المتداولة

• 2 أكتوبر — 2Z، بقيمة 113 مليون دولار أمريكي، 48.70% من الكمية المتداولة

• 2 أكتوبر — M، بقيمة 66 مليون دولار أمريكي، 2.46% من الكمية المتداولة

DoubleZero هي العملة التي يجب متابعتها: حيث إن طرح ما يعادل نصف المعروض المتداول تقريبًا يمثل حدثًا لإعادة تسعير الرمز بدلاً من زيادة في العرض، وسيتم طرحه يوم الجمعة، وهو نفس يوم صدور تقرير الوظائف.

توقعات السوق

بيتكوين: اجتياح السوق، ثم الارتفاع مدفوعاً بالوقود

التوقعات تشير إلى أن بيتكوين ستكتسح المخزون الطويل الموجود مباشرةً تحت السعر الفوري، أي المجمع السعري من 82,000 إلى 82,750 في الجزء العلوي من النطاق، ثم تلامس النطاق الأكثر كثافة عند 81,500 إلى 81,750، وتعود للارتفاع عبر المخزون القصير المتراكم فوقها. في وقت كتابة هذا التقرير، كان السعر قد تداول عند 82,705 واستقر عند 83,082، لذا فإن عملية الاندفاع جارية.

الاستعادة هي المحفز: بعد التداول داخل النطاق، إغلاق شمعة واحدة مدتها 4 ساعات فوق مستوى 82,750. الأهداف المذكورة أعلاه هي مركز المجموعة الموجودة فوق عند 85,462، ثم قمتها عند 88,250، والتي تقع فوق أعلى سعر ليوم الاثنين عند 87,385، ثم مركز المجموعة التالية عند 91,827. المنطقة الممتدة من 88,250 إلى 90,500 خالية، لذا فإن اختراق مستوى 88,250 سيؤدي إلى حركة سريعة بدلاً من التذبذب.

• المحفز — إغلاق شمعة واحدة على الرسم البياني لكل 4 ساعات فوق مستوى 82,750 بعد حركة الارتداد

• الأهداف — 85,462 أولاً، ثم 88,250، ثم 91,827

إبطال الصلاحية: التثبيت تحت مستوى 81,250، وإغلاق ثلاث شموع متتالية مدتها 4 ساعات تحت هذا المستوى. عند مستوى 81,250، يكون 58.8% من «الرف» قد استُهلك أثناء الهبوط. الانخفاض الذي يستهلك أكثر من نصف منطقة الرف دون أن ينعطف يُعتبر اختراقًا للرف، وليس اجتياحًا لقمته، وتقع منطقة الدعم التالية أسفلها في نطاق يتراوح بين 74,500 و77,750، بوسط عند 75,787، مع وجود فراغ في النطاق الممتد من 77,750 إلى 79,500.

تمتد المجموعة العلوية من 83,000 إلى 88,250 وتحتوي على 58.5% من إجمالي المراكز القصيرة القائمة، مع وجود النطاق الأكثر كثافة عند 84,500، مباشرة فوق السعر الفوري. وقد تم استهلاك نصفها عند مستوى 85,500. وقد أدى أي تحرك يتجاوز أعلى مستوى ليوم الاثنين ثم مستوى 88,250 إلى استيعاب المجموعة بأكملها، ويتركز المخزون الأقرب بعد ذلك عند مستوى 91,827.

إيثيريوم: يتبع، من خلال الارتفاع والانخفاض

تراجعت إيثيريوم عن مكاسبها يوم الاثنين أكثر من بيتكوين، من أعلى مستوى عند 2,806.76 إلى إغلاق يوم الجمعة عند 2,690.56، وانخفض مؤشر الثقة الخاص بها بمقدار 16 نقطة خلال الأسبوع بينما ارتفع مؤشر بيتكوين. يتراوح مخزون المراكز القصيرة فوق السعر بين 2,640 و2,800، بتركيز عند 2,719، بينما يقع مخزون المراكز الطويلة الأكثر كثافة مباشرةً تحت السعر الفوري عند 2,600 في نطاق يمتد نزولاً حتى 2,540. ويتبع الإيثريوم حركة بيتكوين خلال موجة الهبوط والارتداد، مع تحديد 2,719 ثم 2,800 كأهداف.

• المحفز — استعادة بيتكوين لمستوى 82,750، مع اتباع إيثيريوم لهذا الاتجاه بدلاً من قيادته

• الأهداف — 2,719، ثم 2,800

إبطال الصلاحية: خسارة مستوى 2,540، وهو الحد الأدنى لمنطقة الاستقرار. سيؤدي ذلك إلى وضع إيثيريوم دون مستوى مخزونه الخاص بينما لا يزال بيتكوين يحافظ على منطقة استقراره، مما يعني انفصال السعرين عن بعضهما.

سولانا: تصدرت العملات الرئيسية مرة أخرى، وستتبع الاتجاه من هنا

ارتفعت سولانا بنسبة 8.31% خلال الأسبوع، وهي أقوى ارتفاع بين العملات الرئيسية الثلاث، وأغلقت عند أعلى مستوى لها عند 122.10. يتراوح نطاق المراكز القصيرة فوق السعر بين 119 و128، مع مركز عند 123، بينما تقع المراكز الطويلة الأكثر كثافة مباشرةً تحت السعر الفوري عند 117، في نطاق يمتد نزولاً حتى 113. وتتبع سولانا حركة بيتكوين خلال عملية الارتفاع، مع 123 ثم 128 كأهداف.

• المحفز — استعادة بيتكوين لمستوى 82,750، مع اتباع سولانا لهذا الاتجاه بدلاً من قيادته

• الأهداف — 123، ثم 128

إبطال الصلاحية: خسارة مستوى 113، وهو الحد الأدنى لنطاقها.

العملات فائقة السيولة والعملات البديلة بشكل عام

ظل سعر HYPE ثابتًا تقريبًا خلال الأسبوع وانخفض منذ ذلك الحين إلى حوالي 89. وتشير سجلات التداول إلى وجود مراكز بيع من 89 إلى 98 فوق السعر الفوري، تتركز عند 93، ومراكز شراء من 83 إلى 89 تحت السعر الفوري، تبلغ ذروتها عند 87. كان للسهم محفز خاص به الأسبوع الماضي، ولا يوجد له محفز هذا الأسبوع، لذا يتداول مع اتجاه السوق.

ما الذي سيحدد مسار الأسبوع

ما إذا كان عرض الشراء الفوري الذي ساد الأسبوع الماضي سيستمر حتى صدور مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) يوم الأربعاء وبيانات الوظائف يوم الجمعة. وقد تم بالفعل التخلص من الرافعة المالية، والتمويل عند الصفر، ويتم مسح المخزون تحت السعر الفوري في وقت كتابة هذا التقرير، لذا فإن الظروف الملائمة لحدوث انعطافة موجودة بالفعل. واستعادة مستوى 82,750 هو التأكيد الذي يجب انتظاره، و81,250 هو المستوى الذي يتوقف عنده المسح.

إخلاء مسؤولية: يعرض هذا المحتوى بيانات موضوعية للأسواق ولا يمثل نصيحة استثمارية.