النظرة الأسبوعية لأسواق الكريبتو: 11 مايو 2026

ملخص

تدخل العملات المشفرة الأسبوع بزخم متزايد، وهيكل سوقي أكثر صحة، ووجود محفزين رئيسيين في الأفق.

استقرت عملة بيتكوين فوق مستوى 81 ألف دولار بعد استعادة مستوى 80 ألف دولار الذي كان يمثل سقفًا للسوق منذ أواخر يناير. وهذا يقلل من مخاطر أن يكون هذا التحرك مجرد انحراف كبير عن النطاق.

كما يبدو الارتفاع أكثر صحة من الناحية الهيكلية، حيث يتم دفع بيتكوين بواسطة الطلب الفوري بدلاً من الرافعة المالية، مع تدفقات ثابتة إلى صناديق الاستثمار المتداولة (ETF)، وتمويل سلبي، ومراكز مفتوحة معتدلة، وطلب مؤسسي مستمر.

تتراوح منطقة الصعود التالية بين 85 ألف دولار و86 ألف دولار، مع إمكانية تحقيق هدف أوسع عند 88 ألف دولار إذا حافظت عملة بيتكوين على مستواها فوق منطقة الدعم عند 76 ألف دولار.

ومع ذلك، يظل السوق مدفوعًا بالسيولة والعوامل الكلية. ويقع حجم التصفية الأكبر في الاتجاه الهبوطي بين 78.5 ألف دولار و77 ألف دولار. السيناريو المفضل لدينا هو أن تتحرك بيتكوين أولاً هبوطًا إلى تلك المنطقة، وتقوم بتصفية المراكز الطويلة، ثم تستعيد الزخم فوق 81 ألف دولار وتتجه نحو 85 ألف دولار إلى 86 ألف دولار، وتقوم في هذه العملية بتصفية السيولة الصعودية عند 83 ألف دولار.

لا تزال العوامل الكلية تمثل الخطر الرئيسي. لم يتم حل الصراع بين الولايات المتحدة وإيران، ولا يزال النفط حساسًا للعناوين الرئيسية، والتضخم مستمر، ولا يزال بنك الاحتياطي الفيدرالي مقيدًا. قد تصبح قمة ترامب مع شي في بكين في الفترة من 13 إلى 15 مايو محفزًا جيوسياسيًا مهمًا إذا سيطر موضوع إيران ومضيق هرمز على المناقشات.

كما يشهد هذا الأسبوع حدثين سياسيين رئيسيين: تصويت مجلس الشيوخ على تعيين كيفن وارش رئيسًا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في 11 مايو، والجلسة التنفيذية للجنة المصرفية بمجلس الشيوخ بشأن قانون CLARITY في 14 مايو.

النقطة الأساسية:

لا يزال بيتكوين هو الأصل المفضل. الوضع أكثر صحة مقارنة بالأسبوع الماضي، لكن السوق لا يزال بحاجة إلى تعاون على المستوى الكلي. يتطلب المسار الواضح نحو 85 ألف دولار إلى 86 ألف دولار، ثم 88 ألف دولار في نهاية المطاف، أن يظل سعر البيتكوين فوق 76 ألف دولار، وأن تتجنب بيانات التضخم المفاجآت الصعودية، وأن يتم حل المخاطر السياسية المتعلقة بالبنك الاحتياطي الفيدرالي وقانون CLARITY وإيران دون أي اضطرابات.

في مذكرة هذا الأسبوع

• نظرة عامة

• محركات السوق وأحداث الأسبوع الماضي

• العوامل الكلية الرئيسية في الأسبوع المقبل

• عمليات فتح الرموز البارزة

• توقعات السوق

نظرة عامة

البيتكوين يتجاوز حاجز 80 ألف دولار، لكن الحذر لا يزال مطلوبًا

تعد عودة بيتكوين إلى ما فوق 80 ألف دولار أهم تطور خلال الأسبوعين الماضيين، لكننا ننصح بتجنب الإفراط في التفاؤل. وقد ساعد على هذا الارتفاع انخفاض أسعار النفط، وتراجع المخاطر الجيوسياسية في وقت سابق من الأسبوع، وتجدد تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF). ومع ذلك، لا يزال التضخم مستمراً، ولا تزال الاحتياطي الفيدرالي مقيدة، ولم تختفِ حالة عدم اليقين المحيطة بعملية قانون CLARITY على الرغم من التقدم الذي تم إحرازه مؤخراً.

يعد اختراق حاجز 80 ألف دولار أمرًا مهمًا لأن السوق فشل مرارًا وتكرارًا في تجاوز هذا المستوى منذ أواخر يناير. كما يتزامن هذا الاختراق مع مؤشرات مهمة تتعلق بالمراكز المالية وأسس التكلفة، بما في ذلك أسعار الدخول الإجمالية لصناديق الاستثمار المتداولة (ETF) والمراكز المالية المؤسسية الأوسع نطاقًا. والأهم من ذلك، أن هذا التحرك كان مدفوعًا بتدفقات المؤسسات أكثر من مشاركة الأفراد. استوعبت صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) في بيتكوين الفورية حوالي 2.9 مليار دولار خلال شهر أبريل و2 مليار دولار أخرى حتى الآن في شهر مايو، في حين لا تزال المعنويات متواضعة نسبيًا ومشاركة العملات الرقمية البديلة انتقائية.

يظل الصراع بين الولايات المتحدة وإيران هو الخطر الرئيسي على النفط

يظل الصراع بين الولايات المتحدة وإيران هو الخطر الجيوسياسي الرئيسي للسوق. رفض الرئيس ترامب أحدث اقتراح مضاد من إيران، واصفاً الشروط بأنها "غير مقبولة على الإطلاق". وبحسب ما ورد، تضمن اقتراح إيران إنهاء الحصار البحري الأمريكي والاعتراف بالسيادة الإيرانية على مضيق هرمز. وكان التأثير الفوري على السوق هو صدمة نفطية متجددة، حيث قامت الأسواق بتسعير مخاطر أن يستمر الصراع الذي دام 10 أسابيع ويبقي مضيق هرمز مغلقاً أمام الشحن الغربي.

وهذا أمر مهم بالنسبة للعملات المشفرة لأن ارتفاع أسعار النفط يعزز التضخم المستمر، ويقلل من هامش حركة الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة، ويزيد الضغط على الأصول المحفوفة بالمخاطر. وعلى الرغم من الهدنة الفنية، لا تزال الأوضاع العسكرية غير مستقرة، مع ورود تقارير عن اشتباكات بحرية واعتراض صواريخ أو طائرات بدون طيار في جميع أنحاء الخليج. تقوم باكستان بدور الوسيط، لكن الطرفين لا يزالان متباعدين بشأن العقوبات، وتخصيب اليورانيوم، وتعويضات الحرب، والسيطرة على المضيق. ساعد الانخفاض الأخير في أسعار النفط بيتكوين على استعادة مستوى 80 ألف دولار، لكن علاوة المخاطر الجيوسياسية لم تختفِ. أي تصعيد إضافي قد يعكس بسرعة اتجاه انخفاض التضخم ويضغط على العملات المشفرة.

الحدث الرئيسي التالي: قمة ترامب وشي في بكين

من المقرر أن يزور الرئيس ترامب بكين في الفترة من 13 إلى 15 مايو. يتضمن برنامج الزيارة الوصول في 13 مايو، وحفل استقبال رسمي، واجتماع ثنائي، ومأدبة رسمية في 14 مايو، يليها اجتماع ثنائي ثانٍ على الشاي وغداء عمل في 15 مايو.

من المتوقع أن تكون إيران موضوعًا رئيسيًا. من المرجح أن تضغط الولايات المتحدة على الصين لاستخدام نفوذها على طهران، لا سيما بالنظر إلى دور الصين كمشتري رئيسي للنفط الإيراني. بالنسبة للسوق، قد يؤدي التقدم بشأن إيران إلى خفض علاوة مخاطر النفط ودعم الأصول المحفوفة بالمخاطر. أما عدم إحراز تقدم فسيبقي مخاوف التضخم مرتفعة ويحافظ على الضغط على العملات المشفرة.

العملات المستقرة: يبدو أن النّص النهائي بشأن العائد قد تم الانتهاء منه

تحسنت الخلفية التنظيمية للعملات المستقرة، حتى مع استمرار تقلب الظروف الكلية. في 1 مايو، أصدر السناتور توم تيليس والسناتور أنجيلا ألبروكس النص التوافقي النهائي بشأن عائد العملات المستقرة بموجب المادة 404. يحظر النص على شركات العملات المشفرة تقديم عائد "مكافئ اقتصاديًا أو وظيفيًا" لفائدة الودائع المصرفية، مع الحفاظ على المكافآت القائمة على النشاط مثل حوافز المعاملات وبرامج الولاء. أيدت كل من Coinbase وCircle الاتفاق، وقفزت احتمالات Polymarket بشأن إقراره من 46% إلى 65%. تبع ذلك رد فعل سلبي من القطاع المصرفي في 4 مايو، حيث جادلت 5 مجموعات تجارية بأن الصياغة لا تزال فضفاضة للغاية ويمكن أن تضغط على الإقراض المصرفي التقليدي.

يُبرز رد الفعل السلبي من القطاع المصرفي الإمكانات التخريبية للعملات المستقرة. وقد أغلق أعضاء مجلس الشيوخ الباب علنًا أمام إعادة فتح نص العائد، ولا يزال المسار الإجرائي للتصويت في مايو ساريًا. يشير الجدول الزمني الواقعي إلى تصويت لجنة المصرفية خلال الأسبوع الممتد من 11 إلى 15 مايو، وتصويت مجلس الشيوخ في يونيو، والتوفيق بين مجلسي النواب والشيوخ خلال شهري يونيو ويوليو، وتوقيع رئاسي محتمل قبل عطلة أغسطس. يتمثل الخطر الرئيسي في التأخير وليس إعادة فتح باب التفاوض حول التسوية. وتشمل أسباب الفشل الرئيسية تأجيل المراجعة إلى ما بعد منتصف مايو، وصعوبة الحصول على 60 صوتًا في مجلس الشيوخ، والخلاف أثناء التوفيق، أو إحالة حماية التمويل اللا مركزي (DeFi) إلى لجنة إضافية. تعتمد عملة بيتكوين نفسها بشكل أقل على هذه العملية نظرًا لوجود صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) الفورية، والوصول المؤسسي، والمعاملة الأكثر وضوحًا للسلع. وسيكون المستفيدون الأكبر من الوضوح التنظيمي هم إيثيريوم والعملات المستقرة وDeFi وبعض العملات البديلة المختارة.

لا تزال البيئة مدفوعة بالسيولة

تظل الخلفية الكلية هي الخطر الرئيسي. لا يزال بنك الاحتياطي الفيدرالي مقيدًا بأسواق العمل المرنة وضغوط التضخم المستمرة. لا تتوقع الأسواق الآن أي تخفيضات في أسعار الفائدة خلال العام المقبل، في حين أن انتقال قيادة بنك الاحتياطي الفيدرالي يضيف طبقة أخرى من عدم اليقين.

هناك العديد من المخاطر التي قد تعطل هذا الارتفاع: تصعيد جديد حول إيران ومضيق هرمز، أو بيانات تضخم أكثر سخونة، أو تأخيرات في الجدول الزمني لقانون CLARITY. تظل الخلفية المتوسطة الأجل للبيتكوين إيجابية، مدعومة بتقلص العرض، واعتماد المؤسسي، والمخاوف بشأن الاستدامة المالية وتدهور العملة. ومع ذلك، تظل هذه بيئة مدفوعة بالتدفقات والسيولة بدلاً من أن تكون بداية لدورة توسع واضحة مدعومة بالسياسات.

محركات السوق وأحداث الأسبوع الماضي

بيانات السوق والتدفقات

• القيمة السوقية لسوق الكريبتو: 2.69 تريليون دولار، بزيادة 2.7% على أساس أسبوعي

• متوسط حجم التداول الأسبوعي: 123 مليار دولار، بزيادة 2% عن المتوسط

• حجم التداول الأسبوعي للبيتكوين: 35.3 مليار دولار، بزيادة 14% عن المتوسط

• حجم التداول الأسبوعي لإيثيريوم: 18.9 مليار دولار، بزيادة 40% عن المتوسط

• رسوم شبكة إيثيريوم: 0.28 غوي

تحسنت أنشطة السوق بشكل ملحوظ، حيث تجاوز حجم تداول كل من بيتكوين وإيثيريوم المتوسط.

والفرق الرئيسي هو أن ارتفاع بيتكوين يبدو مدفوعًا بالطلب الفوري وليس بالرافعة المالية. مع تحسن أحجام التداول والتدفقات المعتدلة، يظل هدف 88 ألف دولار للبيتكوين قابلاً للتحقيق إذا حافظت بيتكوين على مستواها فوق منطقة الدعم عند 76 ألف دولار.

العقود الآجلة والمراكز

• معدل تمويل بيتكوين: -4.8٪، بانخفاض 0.5٪ مقارنة بالأسبوع الماضي

• المراكز المفتوحة للبيتكوين: 25.6 مليار دولار، بزيادة 100 مليون دولار مقارنة بالأسبوع الماضي

• معدل تمويل إيثيريوم: +8.4٪، بزيادة 8.3٪ مقارنة بالأسبوع الماضي

• العقود المفتوحة لإيثيريوم: 12.5 مليار دولار، بانخفاض 100 مليون دولار مقارنة بالأسبوع الماضي

لا تزال مراكز بيتكوين سليمة من الناحية الهيكلية. يشير التمويل السلبي، والمراكز المفتوحة المعتدلة، واستمرار تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) إلى أن هذه الخطوة المضاربة لم تصل بعد إلى مرحلة الازدحام.

مراكز إيثيريوم أقل وضوحًا. ارتفع التمويل بينما انخفضت المراكز المفتوحة بشكل طفيف، مما يدعم الرأي القائل بأن إيثيريوم لا يزال أقل قوة من بيتكوين.

تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة

• تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) للبيتكوين، 7 أيام: +630 مليون دولار

• تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين، 30 يومًا: +3.2 مليار دولار

• تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) للبيتكوين في مايو: +1.3 مليار دولار

• تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين خلال الأشهر الثلاثة الماضية: +4.6 مليار دولار

• تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETF) الخاصة بإيثيريوم، 7 أيام: +71 مليون دولار

• تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETF) الخاصة بإيثيريوم، 30 يومًا: +568 مليون دولار

تشير تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين إلى عمليات شراء حقيقية طويلة الأجل فقط، في حين تظل التمويلات سلبية. هذه هي أهم إشارة تدفق إيجابية لهذا الأسبوع.

تحسنت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETF) الخاصة بإيثيريوم، لكنها لا تزال أصغر حجماً وأقل اتساقاً، مما يدعم وجهة نظر أكثر حذراً بشأن إيثيريوم مقارنة بالبيتكوين.

العملات المستقرة والسيولة

• القيمة السوقية لـ USDT: بلغت 189.6 مليار دولار، +0.05% على أساس أسبوعي

• حجم تداول USDT: بلغت 127.1 مليار دولار، 16% فوق المتوسط

• القيمة السوقية لـ USDC: بلغت 77.8 مليار دولار، +0.8% مقارنة بالأسبوع الماضي

• حجم تداول USDC: بلغت 41.4 مليار دولار، أقل من المتوسط بنسبة 21

• التغير الصافي الأسبوعي للعملات المستقرة: +0.7 مليار دولار

• العملات التي تم إصدارها خلال 30 يومًا: +2.4 مليار دولار

تعد الزيادة في حجم تداول USDT أمرًا إيجابيًا للعملات البديلة، لكن صافي الإصدار لا يزال معتدلاً. تتحسن السيولة، لكنها ليست قوية بما يكفي بعد لتأكيد دورة توسع واسعة النطاق للعملات البديلة.

الهيمنة

• هيمنة بيتكوين: 60%، بانخفاض 0.4% على أساس أسبوعي

• هيمنة إيثيريوم: 10.4٪، بانخفاض 0.3٪ على أساس أسبوعي

تتسع مشاركة العملات البديلة، ولكنها ليست كافية بعد لتبرير تحول في التخصيص بعيدًا عن بيتكوين.

لا يزال من المتوقع أن يتفوق بيتكوين في الأداء على المدى القريب، لكن السوق يقترب من النقطة التي يمكن أن تدعم فيها المشاركة الأوسع للعملات البديلة حدوث دوران. سيكون التقدم في قانون CLARITY هو إشارة التأكيد الرئيسية، حيث من المرجح أن يفيد الوضوح التنظيمي إيثيريوم، والتمويل اللامركزي (DeFi)، والعملات البديلة ذات بيتا أعلى بشكل مباشر أكثر من بيتكوين.

التفسير الصحيح هو:

• لا تزال بيتكوين هي الأصل المفضل

• تتحسن مشاركة العملات البديلة

• أصبح التناوب الأوسع نطاقًا نحو العملات البديلة أكثر احتمالًا

• يتطلب التأكيد أداءً أقوى لـ ETH، وسيولة مستمرة للعملات المستقرة، وتقدمًا في قانون CLARITY

• كان SUI هو الأكثر بروزًا في الأسبوع الماضي، مما يدل على عودة الرغبة في المخاطرة الانتقائية بالعملات البديلة

العناوين الرئيسية

مورغان ستانلي تدخل مجال تداول العملات المشفرة الفوري على منصة E*Trade

بدأت مورغان ستانلي (Morgan Stanley) في طرح تجريبي لتداول بيتكوين والإيثر وسولانا الفوري على ETrade. الخدمة متاحة حاليًا في شكل تجريبي ومن المتوقع أن تصبح متاحة لجميع عملاء ETrade البالغ عددهم 8.6 مليون عميل في وقت لاحق من هذا العام. تتقاضى البنك 50 نقطة أساس لكل معاملة، وهو أقل من Coinbase وRobinhood وCharles Schwab. توسع هذه الخطوة استراتيجية مورغان ستانلي في مجال العملات المشفرة لتتجاوز صندوق الاستثمار المتداول (ETF) الفوري للبيتكوين، MSBT، وتفتح الطريق أمام خدمات الحفظ، وتحويل العملات المشفرة إلى صناديق الاستثمار المتداولة (ETF)، وتداول الأسهم الرمزية. والآثار المترتبة على ذلك هي آثار هيكلية: فالمنصات المالية التقليدية تقترب أكثر من البنية التحتية للتنفيذ الفوري، والحفظ، والأوراق المالية الرمزية. وهذا يدعم التبني على المدى الطويل، لا سيما بالنسبة للبيتكوين والإيثيريوم وسولانا.

برمودا تسرع خطتها الاقتصادية على البلوكتشين

تواصل برمودا (Bermuda) دفع استراتيجيتها للأصول الرقمية إلى الأمام. أكد رئيس الوزراء ديفيد بيرت في Consensus Miami 2026 أن برمودا ستجري عملية إيردروب ثانية لـ USDC مرتبطة بمنتدى برمودا للتمويل الرقمي الأسبوع المقبل. تستند المبادرة إلى منتدى 2025، حيث تم توزيع 100 USDC على كل مشارك لاستخدامها مع التجار المحليين الجدد.

يتم تنفيذ البرنامج بالتعاون مع Circle و Coinbase، وهو مصمم لتوسيع نطاق اعتماد المدفوعات الرقمية في العالم الحقيقي عبر شبكة التجار في برمودا. النقطة الأساسية هي أن برمودا تضع نفسها كحالة اختبار عملية لاقتصاد عبر البلوكتشين، حيث تربط بين التنظيم والبنية التحتية لعملات المستقرة والتجار واستخدام المستهلكين في نظام بيئي فعال للمدفوعات.

ستراتيجي تتراجع عن مبدأ "لا تبيع أبدًا"

خففت شركة ستراتيجي (Strategy) من أحد أهم رواياتها حول بيتكوين.

في مؤتمر أرباح الشركة للربع الأول من عام 2026، قال مايكل سايلور إن الشركة "من المحتمل أن تبيع بعض البيتكوين لتمويل توزيعات أرباح فقط لتطعيم السوق". كما قال الرئيس التنفيذي فونغ لي إن الشركة قد تفكر في بيع البيتكوين لشراء دولارات أمريكية أو سداد ديون، بشرط أن يكون هذا الإجراء مفيدًا للبيتكوين لكل سهم.

وهذا تحول كبير عن موقف الشركة السابق المتمثل في عدم البيع أبدًا. أعلنت شركة ستراتيجي عن خسارة صافية قدرها 12.54 مليار دولار للربع الأول، مدفوعة بخسارة غير محققة قدرها 14.46 مليار دولار على مقتنياتها من البيتكوين. ولا تزال الشركة تمتلك 818,334 بيتكوين، أي ما يقرب من 3.9% من إجمالي العرض. والتداعيات مهمة: تظل شركة ستراتيجي مصدرًا هيكليًا رئيسيًا للطلب على بيتكوين، لكن السوق لم يعد بإمكانه التعامل مع مقتنياتها على أنها عرض ثابت تمامًا. وهذا لا يعني أن البيع القسري وشيك. ومع ذلك، فإنه يضيف عامل خطر جديدًا يتعلق بإدارة الخزانة المؤسسية، وتمويل الأرباح، والرافعة المالية، وتحسين الديون.

عملة SUI تقود قوة العملات البديلة

كانت SUI هي الأكثر بروزًا في الأسبوع الماضي، حيث ارتفعت بشكل حاد مع تضييق نشاط المشاركة المؤسسية للعرض المتاح. وبحسب ما ورد، قامت SUI Group Holdings بنقل 108.7 مليون SUI إلى المشاركة طويلة الأجل، وهو ما يمثل حوالي 2.7% من العرض المتداول.

وقد تعززت هذه الخطوة بفضل ارتفاع أحجام التداول، وعمليات تصفية المراكز القصيرة، وتحسن المعنويات حول نظام Sui البيئي. وفي حين أن الارتفاع يشير إلى عودة الرغبة الانتقائية في المخاطرة بالعملات البديلة، فإن هذه الحركة الحادة تجعل SUI عرضة لجني الأرباح على المدى القصير.

العوامل الاقتصادية الرئيسية المؤثرة في الأسبوع المقبل

الاثنين، 11 مايو: تصويت مجلس الشيوخ على تعيين كيفن وارش

من المتوقع أن يصوت مجلس الشيوخ على تثبيت تعيين كيفن وارش رئيسًا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، ليحل محل جيروم باول، الذي تنتهي ولايته في 15 مايو. يُنظر إلى وارش على نطاق واسع على أنه أكثر تشددًا بشأن التضخم ولكنه أقل تدخلاً من باول. يبدو أن هذه المرحلة الانتقالية قد تم تسعيرها إلى حد كبير، ولكن التثبيت السلس سيزيل أحد عوامل عدم اليقين الرئيسية.

الثلاثاء، 12 مايو: مؤشر أسعار المستهلك

مؤشر أسعار المستهلكين هو أهم إصدار متعلق بالتضخم هذا الأسبوع. ومن شأن أي قراءة أقل من المتوقع أن تدعم اختراق بيتكوين من خلال تخفيف ضغوط التضخم. أما القراءة الأعلى من المتوقع فستشكل تحديًا للارتفاع من خلال تعزيز توقعات استمرار ارتفاع أسعار الفائدة لفترة أطول، خاصة إذا ظل سعر النفط مرتفعًا.

الأربعاء، 13 مايو: مؤشر أسعار المنتجين

سيُظهر مؤشر أسعار المنتجين ما إذا كانت ضغوط التضخم تتزايد في المراحل الأولية، لا سيما من خلال تكاليف الطاقة والشحن.

الخميس، 14 مايو: مبيعات التجزئة

ستُظهر مبيعات التجزئة ما إذا كان المستهلك الأمريكي لا يزال قادراً على الصمود على الرغم من ارتفاع الأسعار وتشديد الأوضاع المالية. ويمكن تفسير أي أرقام قوية على أنها مؤشر تضخمي إذا كان مؤشرا أسعار المستهلكين وأسعار المنتجين مرتفعين. وقد تدعم الأرقام الضعيفة توقعات خفض أسعار الفائدة، ولكنها قد تثير أيضاً مخاوف بشأن النمو.

الخميس، 14 مايو: الجلسة التنفيذية لقانون CLARITY

من المتوقع أن تراجع لجنة المصرفية في مجلس الشيوخ قانون CLARITY في 14 مايو، مما يجعل هذا الحدث هو الحدث الرئيسي الخاص بالعملات المشفرة لهذا الأسبوع. وهذا الأمر أكثر أهمية بالنسبة لإيثيريوم والعملات المستقرة والتمويل اللا مركزي (DeFi) ومنصات التداول والعملات البديلة منه بالنسبة للبيتكوين نفسها. فالبيتكوين لديها بالفعل صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs) ومعاملة أوضح كسلعة.

الجمعة، 15 مايو: الإنتاج الصناعي

يعطي الإنتاج الصناعي مؤشراً على نشاط التصنيع والتعدين والاقتصاد الحقيقي.

عمليات فتح الرموز البارزة، من 11 مايو إلى 17 مايو

الاثنين، 11 مايو

Based, BASED

• القيمة التقريبية: 5.28 مليون دولار

• تأثير العرض: 20.41% من العرض المتداول

Solayer, LAYER

• القيمة التقريبية: 3.43 مليون دولار

• تأثير العرض: 7.26% من العرض

io.net, IO

• القيمة التقريبية: 2.13 مليون دولار

• تأثير العرض: 3.95% من العرض

الثلاثاء، 12 مايو

Avalanche, AVAX

• القيمة التقريبية: 17.25 مليون دولار

• تأثير العرض: 0.31% من العرض

Aptos, APT

• القيمة التقريبية: 13.2 مليون دولار

• تأثير العرض: 0.67% من العرض المتداول

• المجموعات المستفيدة: المجتمع، المؤسسة، والمساهمون الأساسيون

Pump.fun, PUMP

• القيمة التقريبية: 17.6 مليون دولار

• تأثير العرض: 2.77% من العرض المتداول

• المجموعات المستفيدة: المجتمع والنظام البيئي

الخميس، 15 مايو

Starknet, STRK

• القيمة التقريبية: 6.73 مليون دولار

• تأثير العرض: 4.05٪ من العرض

Sei, SEI

• القيمة التقريبية: 4.22 مليون دولار

• تأثير العرض: 0.95% من العرض

السبت، 16 مايو

Arbitrum, ARB

• القيمة التقريبية: 13.4 مليون دولار

• تأثير العرض: 1.71% من العرض المتداول

• المجموعات المستفيدة: الفريق والمستشارون والمستثمرون

الأحد، 17 مايو

zkSync, ZK

• القيمة التقريبية: 3.36 مليون دولار

• تأثير العرض: 2.80% من العرض

Solv Protocol, SOLV

• القيمة التقريبية: 2.81 مليون دولار

• تأثير العرض: 17.29% من العرض

توقعات السوق

المزاج

• جشع وخوف بيتكوين: 84% مقابل 85% الأسبوع الماضي

• الجشع والخوف في إيثيريوم: 65% مقابل 70% الأسبوع الماضي

تحسنت المعنويات منذ أدنى مستوى في فبراير، لكن القراءات الأخيرة لا تزال بعيدة عن حالة النشوة. وهذا يدعم الرأي القائل بأن الحركة الحالية مدفوعة بالطلب الفوري والتدفقات المؤسسية أكثر من المضاربة الفردية.

بيتكوين

• منطقة الدعم: 76,000 دولار

• الارتفاع قصير المدى: 85,000 دولار إلى 86,000 دولار

• هدف صعودي أكبر: 88,000 دولار

• منطقة التصفية الصعودية: 83,000 دولار

• منطقة التصفية الهبوطية: 78,500 دولار إلى 77,000 دولار

استقر سعر بيتكوين فوق مستوى 81 ألف دولار، وتواكبت المتوسطات المتحركة مع هذا الارتفاع، مما منح السوق هيكلاً صعودياً أكثر وضوحاً مقارنة بالأسبوع الماضي. كان الخطر الرئيسي الأسبوع الماضي هو أن الارتفاع فوق مستوى 80 ألف دولار قد يكون انحرافاً كبيراً عن النطاق. والآن بعد أن استقر السعر فوق مستوى 81 ألف دولار، زادت احتمالية استمرار الاتجاه الصعودي. إذا حافظت بيتكوين على منطقة الاستقرار هذه، فإن الهدف المحتمل التالي هو ما بين 85 ألف دولار و86 ألف دولار، مع إمكانية الوصول إلى 88 ألف دولار.

هناك عمليات تصفية على كلا الجانبين، لكن الحجم الأكبر يبقى في الاتجاه الهبوطي بين 78.5 ألف دولار و77 ألف دولار. السيناريو المفضل لدينا هو أن يتحرك بيتكوين أولاً هبوطاً إلى تلك المنطقة، ويقوم بتصفية المراكز الطويلة، ثم يستعيد الزخم فوق 81 ألف دولار. إذا كانت ردود الفعل قوية، يصبح الهدف التالي هو 83 ألف دولار أولاً، يليه 85 ألف دولار إلى 86 ألف دولار.

وبالتالي، فإن المسار التكتيكي هو:

• أولاً، مراقبة ما إذا كان السعر سيتجه هبوطًا إلى منطقة السيولة بين 78.5 ألف دولار و77 ألف دولار

• ثم، تقييم ما إذا كان المشترون سيعودون ويستعيدون الزخم فوق 81 ألف دولار

• إذا استؤنف الزخم، فانتظر حتى يتجاوز بيتكوين مستوى 83 ألف دولار ويمتد نحو 85 ألف إلى 86 ألف دولار

يظل نموذج اتجاه بيتكوين صعوديًا. إذا بقيت بيتكوين فوق منطقة 76 ألف دولار، فيجب أن يظل التركيز على الهدف الذي يتراوح بين 85 ألف دولار و86 ألف دولار. تظل البنية الصعودية سارية طالما بقيت بيتكوين فوق منطقة 76 ألف دولار. ومن شأن خسارة مستوى 76 ألف دولار أن تضعف التكوين الأوسع نطاقًا بشكل جوهري.

إيثيريوم

• منطقة الدعم: 2,250 دولار

• الارتفاع قصير المدى: 2,500 إلى 2,550 دولار

• الهدف الصعودي الأكبر: 2,700 دولار

• منطقة التصفية الصعودية: 2,450 دولار

• منطقة التصفية الهبوطية: 2,250 دولارًا إلى 2,100 دولار

لا يزال أداء إيثيريوم ضعيفًا ويستمر التداول عليه كأصل ذي بيتا أضعف مقارنة بالبيتكوين.

تحسنت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETF) الخاصة بإيثيريوم، لكنها لا تزال صغيرة مقارنة بالبيتكوين. كما زاد التمويل، مما يجعل وضع إيثيريوم أقل وضوحًا من بيتكوين من منظور التمركز. يحتاج إيثيريوم إما إلى حركة واضحة عبر منطقة التصفية الصعودية عند 2,450 دولارًا، أو محفز إيجابي من قانون CLARITY، أو إشارة أوسع نطاقًا لتناوب العملات البديلة، أو تدفقات أقوى إلى صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة. إذا تمكنت إيثيريوم من استعادة الزخم فوق 2,450 دولار، فإن الهدف الصعودي التالي هو 2,500 إلى 2,550 دولار، تليها منطقة 2,700 دولار الأكبر. على الجانب السلبي، فإن الفشل في الحفاظ على مستوى 2,250 دولار سيفتح الباب أمام خطر التحرك نحو منطقة التصفية الهبوطية الأوسع نطاقًا بين 2,250 و2,100 دولار.

العملات الرقمية البديلة

تتحسن مشاركة العملات الرقمية البديلة، لكنها لا تزال انتقائية.

يتسع نطاق الارتفاع مع صعود بيتكوين، لكن السوق لم تؤكد بعد حدوث دوران كامل للعملات البديلة. لا يزال من المتوقع أن يتفوق أداء بيتكوين في المدى القريب، لكن السوق يقترب من النقطة التي يمكن أن تدعم فيها مشاركة أوسع للعملات البديلة حدوث دوران. سيكون التقدم في قانون CLARITY هو إشارة التأكيد الرئيسية، حيث من المرجح أن تفيد الوضوح التنظيمي إيثيريوم والتمويل اللا مركزي (DeFi) والعملات البديلة ذات بيتا أعلى بشكل مباشر أكثر من بيتكوين. حتى ذلك الحين، يجب أن تظل التعرضات للعملات البديلة انتقائية. كانت SUI هي المثال الأوضح على عودة الإقبال على العملات البديلة الأسبوع الماضي، لكن التأكيد الأوسع نطاقًا لا يزال يتطلب أداءً أقوى لإيثيريوم، وسيولة مستمرة لعملات مستقرة، وتحسنًا مستمرًا في اتساع السوق.

ملاحظة استراتيجية

موقف السوق

لا تزال بيتكوين هي الأصل المفضل هذا الأسبوع.

وقد وجدت الحركة فوق 80 ألف دولار قبولًا الآن فوق 81 ألف دولار، وأصبحت بنية السوق أكثر صحة مقارنة بالأسبوع الماضي. ويقود هذا الارتفاع السوق الفورية بدلاً من الرافعة المالية، مع تدفقات ثابتة إلى صناديق الاستثمار المتداولة (ETF)، وتمويل سلبي، ومراكز مفتوحة معتدلة.

النظرة التكتيكية

السيناريو المفضل هو انتظار حدوث انخفاض في السيولة.

يقع أكبر تجمع للتصفية بين 78.5 ألف دولار و77 ألف دولار. نفضل أن نرى بيتكوين يتحرك هبوطًا إلى تلك المنطقة، ويقوم بتصفية المراكز الطويلة، ثم يرتد مرة أخرى فوق 81 ألف دولار.

إذا عاد المشترون بعد موجة السيولة تلك، فإن الهدف الأول هو 83 ألف دولار. ومن شأن الاختراق الواضح لمستوى 83 ألف دولار أن يفتح الطريق نحو منطقة 85 ألف إلى 86 ألف دولار.

نظرة التخصيص

نفضل بيتكوين هذا الأسبوع.

إن وجود مسار واضح نحو اعتماد قانون CLARITY سيخلق الفرصة الرئيسية لإعادة تقييم المراكز والبدء في التحول بشكل انتقائي إلى العملات البديلة، ولا سيما إيثيريوم والتمويل اللا مركزي (DeFi) والأسماء ذات معامل بيتا أعلى. حتى ذلك الحين، يجب أن تظل التعرضات للعملات البديلة انتقائية ويجب أن يظل بيتكوين هو التعرض الأساسي.

إخلاء مسؤولية: يعرض هذا المحتوى بيانات موضوعية للأسواق ولا يمثل نصيحة استثمارية.