المشتق المالي

ما هو المشتق المالي؟

المشتقات المالية هي عقود مالية تُحدَّد قيمتها بناءً على أصل أساسي أو مجموعة من الأصول أو مؤشر مرجعي. والمشتق المالي هو عقد يوقعه طرفان أو أكثر، ويمكن تداوله في بورصة أو خارج البورصة (OTC).

كما يمكن استخدام هذه العقود لتداول مجموعة متنوعة من الأصول. وتُحدَّد أسعار المشتقات المالية وفقاً لحركة الأصل الأساسي. وتُستخدم هذه المنتجات المالية على نطاق واسع للوصول إلى أسواق محددة، ويمكن تداولها للحد من المخاطر. ويمكن استخدام المشتقات المالية للتخفيف من المخاطر أو تحملها مقابل عائد. كما يمكن أن تنقل المشتقات المخاطر من المستثمرين المتحفظين إلى المستثمرين الباحثين عن المخاطرة.

الأنواع المختلفة من المشتقات المالية

تستند المشتقات المالية إلى مجموعة واسعة من المعاملات، ولها تطبيقات عديدة. فعلى سبيل المثال، توجد حتى مشتقات مرتبطة بالطقس، مثل كمية الأمطار أو عدد الأيام المشمسة في منطقة معينة. إضافة إلى ذلك، يمكن استخدام العديد من المشتقات المالية لإدارة المخاطر والمضاربة ورفع نسبة المراكز.

يشهد سوق المشتقات المالية توسعاً مستمراً، مع توفر منتجات تلبي تقريباً أي احتياج أو مستوى من تحمل المخاطر. وتُصنَّف المنتجات المشتقة إلى فئتين: "الالتزام" و"الخيار". وتُلزم منتجات الالتزام (مثل العقود الآجلة والعقود المستقبلية أو عقود المبادلة) الأطراف منذ البداية بالشروط المتفق عليها طوال مدة العقد.

أما منتجات الخيار (مثل خيارات الأسهم)، فتمنح حاملها الحق، دون الالتزام، بشراء أو بيع الأصل الأساسي أو الورقة المالية بسعر محدد مسبقاً في تاريخ انتهاء صلاحية الخيار أو قبله. وتُعد العقود المستقبلية والعقود الآجلة وعقود المبادلة والخيارات من أكثر أنواع المشتقات المالية شيوعاً.

بعض الأمثلة على المشتقات المالية

تُعد العقود المستقبلية وعقود الخيارات ومقايضات التخلف عن سداد الائتمان من المشتقات الشائعة. وإلى جانب ذلك، صُممت مجموعة واسعة من العقود المشتقة لتلبية احتياجات نطاق واسع من الأطراف المقابلة. والواقع أنه نظراً لتداول عدد كبير من المشتقات المالية خارج البورصة (OTC)، فإنه من الناحية النظرية يمكن تعديلها بلا حدود.