الإطار التنظيمي في دولة الإمارات العربية المتحدة

بين سلطة تنظيم الأصول الافتراضية (VARA) وسلطة تنظيم الخدمات المالية (FSRA): كيف أصبحت الإمارات مركزًا عالميًا للعملات المشفرة

أدركت دولة الإمارات العربية المتحدة مبكراً أن أفضل طريقة لتصبح مركزًا عالميًا رائدًا في مجال الأصول الافتراضية هي إنشاء أطر تنظيمية قوية، حيث تهدف هذه الأطر إلى تعزيز الثقة في السوق من خلال ضمان الأمن المالي للمستثمرين والتجار على حدٍ سواء، مما يؤدي إلى نهج تقدمي ومنظم لتنظيم الأصول الافتراضية.

الإطار التنظيمي في دولة الإمارات العربية المتحدة

في دولة الإمارات العربية المتحدة، تتكون الهيئة التنظيمية للأصول الافتراضية من ثلاث جهات: سلطة تنظيم الأصول الافتراضية (VARA)، هيئة تنظيم الخدمات المالية في سوق أبوظبي العالمي (ADGM FSRA)، وهيئة الأوراق المالية والسلع (SCA). لكل من هذه الكيانات اختصاص ونطاق محدد، وتشكل مجتمعة الإطار التنظيمي للأصول الافتراضية في دولة الإمارات العربية المتحدة.

تتولى سلطة تنظيم الأصول الافتراضية (VARA) مسؤولية الإشراف على الأنشطة المتعلقة بالأصول الافتراضية في إمارة دبي، باستثناء مركز دبي المالي العالمي (DIFC). وتشمل مهامها الرئيسية وضع وتنفيذ اللوائح القانونية والتشغيلية المتعلقة بمقدمي خدمات الأصول الافتراضية (VASPs)، بالإضافة إلى منح التراخيص والإشراف على الامتثال لهذه الخدمات في دبي.

يعتبر سوق أبو ظبي العالمي (ADGM) مركزًا ماليًا دوليًا مقره أبو ظبي، وله هيئة تنظيمية مالية مستقلة، وهي سلطة تنظيم الخدمات المالية (FSRA). وقد أصدرت هذه السلطة، التي صُممت خصيصًا للشركات الدولية، إرشادات شاملة لأنشطة الأصول الافتراضية بدءًا من عام 2018. وتضمنت هذه الإرشادات تفاصيل توجيهية لبورصات الأصول الافتراضية حول إصدار عروض العملات الأولية (ICOs)، والرموز، والالتزام بإرشادات مكافحة غسيل الأموال وتمويل مكافحة الإرهاب، وغير ذلك.

أما الهيئة المسؤولة عن تنظيم الأوراق المالية في جميع أنحاء الإمارات العربية المتحدة هي هيئة الأوراق المالية والسلع (SCA)، وهي تعمل بالتنسيق مع سلطة تنظيم الأصول الافتراضية (VARA) وسوق أبو ظبي العالمي (ADGM)، وتقوم بإصدار لوائح لتداول الأصول الافتراضية وإصدارها خارج المناطق الحرة (free zones)، مع تطبيق القوانين المالية الوطنية على نطاق أوسع.

إطار العمل التنظيمي

تعتمد فئات التراخيص المحددة التي تمنحها الهيئة التنظيمية على نوع الخدمات التي يعتزم مقدمو خدمة الأصول الافتراضية تقديمها، مثل خدمات التبادل أو الحفظ أو خدمات العمل كوسيط تجاري. على الرغم من اختلاف التفاصيل، تشترك جميع فئات الترخيص في بعض المتطلبات الأساسية، مثل الالتزام بإرشادات مكافحة غسيل الأموال وتمويل الإرهاب، والحفاظ على بروتوكولات مثل اعرف عميلك (KYC)، والتي تهدف جميعها إلى ضمان بيئة آمنة وواضحة ومتوافقة للمتداولين والمستثمرين على حد سواء.

رؤية تنظيمية متقدمة 

عُرفت دولة الإمارات العربية المتحدة منذ فترة طويلة بأنها مركز للابتكار و بكونها بيئة داعمة للأعمال. وقد اجتذب دعمها المستمر للصناعات التكنولوجية، مثل التكنولوجيا المالية، العديد من شركات البلوكتشين وبورصات الأصول الافتراضية الكبرى إلى الإمارات العربية المتحدة. يرجع ذلك إلى حد كبير إلى المشهد التنظيمي الواضح في دولة الإمارات العربية المتحدة، والذي يركز على حماية المستثمرين مع الحفاظ على التركيز القوي على النزاهة المالية.

وبناءً على النهج المنظم لدولة الإمارات العربية المتحدة لتنظيم الأصول الافتراضية، حصلت رين (Rain Trading Limited) في عام 2023 على ترخيصها من هيئة تنظيم الخدمات المالية (FSRA) في سوق أبو ظبي العالمي (ADGM)، مما سمح لها بالعمل كمزود لخدمات الأصول الافتراضية داخل دولة الإمارات العربية المتحدة. ويأتي ذلك كنتيجة مباشرة لتعاون رين في عام 2022 مع الهيئات التنظيمية في دولة الإمارات العربية المتحدة بهدف الحصول على إذن الخدمات المالية (FSP).

يعكس هذا الترخيص نهج دولة الإمارات العربية المتحدة في تشجيع الابتكار مع ضمان الامتثال، من خلال نظام تنظيمي قوي. وقد أسهمت كل من هيئة الأوراق المالية والسلع وسوق أبوظبي العالمي (ADGM) وسلطة تنظيم الأصول الافتراضية (VARA) في توفير إطار تنظيمي واضح، مما وضع دولة الإمارات العربية المتحدة في محل الريادة عالميًا في هذا المجال.