النظرة الأسبوعية لأسواق الكريبتو - 6 يوليو 2026

ملخص

انتعشت أسواق الكريبتو الأسبوع الماضي بعد موجة حادة من عمليات البيع، لكن هذا الانتعاش لم يتأكد بعد على أنه انعكاس دائم للاتجاه.

ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة إلى حوالي 2.26 تريليون دولار، بزيادة تتراوح بين 6% و8% تقريبًا عن الأسبوع الماضي. كان الارتداد واسع النطاق وقادته العملات البديلة، حيث انخفضت هيمنة بيتكوين إلى 55.7% من 58.2%. وظلت هيمنة إيثيريوم ثابتة بشكل عام عند 9.4%.

انتعشت عملة بيتكوين من أدنى مستوى لها في الدورة بالقرب من 57,000 دولار وارتفعت بعد أن خففت بيانات الوظائف الأمريكية الضعيفة من ضغوط رفع أسعار الفائدة على المدى القريب. ويُعد هذا التحرك إيجابياً، لكن السوق قد تجاوزت الآن أكبر منطقة تصفية للمراكز القصيرة وراكمت رافعة مالية للمراكز الطويلة، مما يجعل التحرك الجانبي أو التراجع المنضبط أكثر احتمالاً في بداية الأسبوع.

المستوى الرئيسي على المدى القصير هو المتوسط المتحرك الأسي 50 لـ 4 ساعات عند حوالي 61.5 ألف دولار. وطالما حافظت بيتكوين على هذا المستوى، فيجب التعامل مع التراجع على أنه تماسك صحي. أما الاختراق إلى ما دون 60.5 ألف دولار فسيضعف هذا التكوين ويُعيد فتح خطر التحرك نحو منطقة التصفية الكبيرة بالقرب من 57.4 ألف دولار.

تحسنت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF)، لكنها لم تتحول بالكامل. لا تزال صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين تشهد تدفقات صافية خارجة بنحو 527 مليون دولار خلال الأسبوع المختصر، مسجلةً بذلك الأسبوع الثامن على التوالي من التراجع. ومع ذلك، سجل يوم الخميس أول تدفق يومي إيجابي خلال إحدى عشرة جلسة، مع تدفقات صافية داخلة بنحو 222 مليون دولار. وتعد بيانات صناديق الاستثمار المتداولة ليوم الاثنين الاختبار الرئيسي للتأكيد.

لا تزال سيولة العملات المستقرة هي المشكلة الرئيسية. انخفض إجمالي المعروض من العملات المستقرة مرة أخرى إلى حوالي 311.4 مليار دولار، مع انكماش كل من USDT وUSDC. وهذا يعني أن الارتداد تم تمويله من خلال التناوب والمراكز قصيرة الأجل أكثر من تدفقات العملات التقليدية الجديدة.

تحسنت المعنويات مقارنة بمستويات الذعر. ارتفع مؤشر «الخوف والجشع» للبيتكوين من 16 إلى 24، لكنه لا يزال في منطقة «الخوف الشديد». تحسنت معنويات إيثيريوم بشكل أكثر وضوحًا من 21 الأسبوع الماضي إلى 47، على الرغم من أن هيمنة الإيثريوم (ETH) لم تتغير تقريبًا.

لا تزال السياسة النقدية تقييدية. جاءت أرقام الوظائف لشهر يونيو ضعيفة، لكن تقريرًا واحدًا ضعيفًا عن الوظائف لا يؤدي إلى تغيير مسار بنك الاحتياطي الفيدرالي. ظل مخطط النقاط الخاص بالبنك الاحتياطي الفيدرالي لشهر يونيو متشددًا، وقد تكشف محاضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في 8 يوليو عن نقاش داخلي أكثر تقييدًا مما يتوقعه السوق حاليًا.

تحسنت الأوضاع الجيوسياسية، وأظهرت المحادثات بين الولايات المتحدة وإيران في الدوحة تقدماً إيجابياً، واستؤنفت الأنشطة البحرية بين إيران وقطر، وعاد سعر خام غرب تكساس الوسيط (WTI) إلى حوالي 70 دولاراً، وهو قريب من مستويات ما قبل الحرب. وهذا يقلل من خطر حدوث صدمة نفطية فورية، لكن وقف إطلاق النار لا يزال هشاً، وتبقي التحذيرات بشأن مضيق هرمز مخاطر العناوين الرئيسية قائمة.

السيناريو المفضل هو تراجع محكوم في أوائل الأسبوع أو إعادة ضبط جانبية، تليها محاولة استمرار نحو 69 ألف دولار إذا حافظت عملة بيتكوين على مستواها فوق منطقة الدعم التي تتراوح بين 61.5 ألف و60.5 ألف دولار. وفي حال الفشل في الحفاظ على مستوى 60.5 ألف دولار، فإن التركيز سيتحول مرة أخرى نحو 57.4 ألف دولار.

في مذكرة هذا الأسبوع

• النظرة الكلية

• العوامل المؤثرة في السوق وأحداث الأسبوع الماضي

• العناوين الرئيسية

• العوامل الكلية الرئيسية الأسبوع المقبل

• عمليات فتح الرموز البارزة

النظرة الكلية

لا تزال العوامل الكلية هي المحرك الرئيسي للعملات المشفرة، لكن الأجواء تحسنت بشكل طفيف الأسبوع الماضي.

كان الحدث الاقتصادي الكلي الرئيسي هو تقرير التوظيف في الولايات المتحدة. ارتفع عدد الوظائف غير الزراعية في يونيو بمقدار 57,000 وظيفة فقط مقابل توقعات السوق التي كانت عند حوالي 115,000 وظيفة. انخفض معدل البطالة من 4.3% إلى 4.2%، لكن الرقم الإجمالي الأقل للوظائف كان كافياً لدفع عائد سندات الخزانة لأجل سنتين إلى الانخفاض وتقليل ضغوط رفع أسعار الفائدة على المدى القريب.

استجابت عملة بيتكوين بشكل إيجابي لأنها لا تزال شديدة الحساسية تجاه سيولة الدولار وتوقعات أسعار الفائدة الحقيقية على المدى القصير. وقد ساعد على الانتعاش من أدنى مستوى في الدورة بالقرب من 57,000 دولار توقع السوق لمسار أقل عدوانية من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي.

ومع ذلك، فإن تقريرًا واحدًا ضعيفًا عن الوظائف لا يزيل القيود الأوسع نطاقًا. في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في يونيو، أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة عند 3.5% إلى 3.75%، لكن مخطط النقاط اتخذ منحى متشددًا. ارتفع متوسط التوقعات لأسعار الفائدة في نهاية عام 2026 إلى 3.8% من 3.4% في مارس، ولا يزال معظم المسؤولين يضعون مخاطر التضخم في اتجاه الصعود.

وهذا يعني أن الصورة الكلية على المدى القصير قد تحسنت، لكن ليس بما يكفي لإعلان تحول في السياسة النقدية. لا يزال بنك الاحتياطي الفيدرالي يتبع سياسة تقييدية، ولا يزال السوق بحاجة إلى مزيد من الأدلة على تدهور سوق العمل أو انخفاض التضخم قبل أن يتمكن من تسعير تحول دائم في السيولة.

كما تحسنت الأوضاع المتعلقة بالنفط. فقد أقر رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي وارش بالتراجع الأخير في أسعار النفط، ويؤدي تراجع أسعار الخام إلى تخفيف بعض ضغوط التضخم المرتبطة بالصدمة الإيرانية السابقة. وهذا يدعم فكرة أن صدمة النفط التي حدثت في أواخر الربع الأول قد تفسح المجال تدريجياً لظهور إشارات جديدة لانخفاض التضخم في وقت لاحق من هذا العام.

كما تحسنت الأوضاع الجيوسياسية بشكل أكبر، على الرغم من أنها لا تزال هشة. فقد اختتمت الولايات المتحدة وإيران محادثات فنية غير مباشرة في الدوحة، حيث أفاد الوسطاء القطريون بتقدم إيجابي بشأن مذكرة التفاهم المؤرخة في 17 يونيو. وركزت المحادثات على الحفاظ على وقف إطلاق النار، وإدارة انتهاكات الاتفاق المؤقت، واستعادة حركة ملاحية أكثر أمانًا عبر مضيق هرمز.

ويعد هذا تطوراً إيجابياً للأسواق. فقد استؤنفت عمليات الشحن التجاري والأنشطة البحرية بين إيران وقطر بعد تعليق دام خمسة أشهر، وبدأت بعض السفن وناقلات النفط العالقة في الخروج من مضيق هرمز بأمان أكبر. وبالاقتران مع تداول خام غرب تكساس الوسيط (WTI) عند حوالي 70 دولاراً، وهو ما يقارب مستويات ما قبل الحرب، فإن هذا يقلل من الصدمة النفطية الفورية ومخاطر التضخم التي أثقلت كاهل الأسواق في وقت سابق من شهر يونيو.

ومع ذلك، فإن علاوة المخاطرة لم تختفِ. فقد تم تأجيل المحادثات المستقبلية مؤقتًا في الوقت الذي تُقيم فيه إيران مراسم جنازة رسمية، وحذرت طهران من أن أي تدخل أمريكي في مضيق هرمز سيؤدي إلى رد حاسم. كما أعلنت إيران عن قناة اتصال مخصصة مع واشنطن للإبلاغ عن انتهاكات الاتفاق المؤقت وإدارتها، وهو أمر إيجابي، لكنه يُظهر أيضًا أن وقف إطلاق النار لا يزال بحاجة إلى إدارة نشطة.

بالنسبة للسوق، تحولت الجغرافيا السياسية من عائق كلي مباشر إلى مخاطر إخبارية منخفضة لكنها لا تزال قائمة. ويكمن الاختبار الرئيسي في ما إذا كان وقف إطلاق النار سيصمد، وما إذا كانت حركة الشحن ستستمر في العودة إلى طبيعتها، وما إذا كانت الجولة التالية من المحادثات ستستأنف دون حدوث تصعيد جديد.

والسؤال الأهم هو التوقيت. فقد ارتفعت عملة بيتكوين بشكل تاريخي في النصف الأول من الأشهر الأخيرة قبل أن تصل إلى ذروتها في منتصف الشهر تقريباً، حيث كانت قراءات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) المرتفعة بمثابة المحفز للانعكاس. ومن المقرر صدور قراءة مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) التالية في 14 يوليو، في حين أن محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في 8 يوليو هو الحدث الرئيسي هذا الأسبوع.

الصورة الإجمالية هي أن بيتكوين قد تكون في المرحلة المبكرة من عملية الوصول إلى القاع، لكن المحفز لبدء موجة صعود جديدة واضحة لا يزال غائبًا. وتؤدي أرقام الوظائف الضعيفة إلى كسب المزيد من الوقت، لكنها لا تؤكد بعد حدوث تحول دائم.

العوامل المؤثرة في السوق والأحداث، الأسبوع الماضي

بيانات السوق وتدفقاته

ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية لسوق الكريبتو إلى حوالي 2.26 تريليون دولار، بزيادة تتراوح بين 6% و8% تقريبًا عن الأسبوع الماضي.

كان هذا ارتدادًا حادًا للارتياح بعد انخفاض الأسبوع السابق. كان التحرك واسع النطاق، لكنه لم يقوده بيتكوين. انخفضت هيمنة بيتكوين إلى 55.7% من 58.2%، وهو انخفاض كبير خلال أسبوع واحد. ظلت هيمنة إيثيريوم ثابتة بشكل عام عند 9.4%، مما يدل على أن التناوب اتجه بشكل أساسي إلى مجموعة العملات البديلة الأوسع نطاقًا بدلاً من إيثيريوم (ETH) على وجه التحديد.

وهذا أمر إيجابي على المدى القصير، لكن لا ينبغي تفسيره بعد على أنه دورة مؤكدة للعملات البديلة. يبدو هذا التحرك أقرب إلى ارتداد في التمركز والسيولة بعد موجة خوف شديدة، أكثر من كونه بداية لتوسع واسع في المخاطرة.

صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) والتدفقات المؤسسية

تحسنت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) الخاصة بالبيتكوين، لكنها لا تزال سلبية على أساس أسبوعي.

شهدت صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) للبيتكوين الفورية تدفقات صافية خارجة بلغت حوالي 527 مليون دولار خلال الأسبوع المختصر. وكان هذا تحسناً كبيراً مقارنة بالتدفقات الخارجة البالغة 1.58 مليار دولار في الأسبوع السابق، لكنه لا يزال يمثل الأسبوع الثامن على التوالي الذي يسجل فيه صافي تدفقات خارجة.

كان التغيير المهم يوم الخميس. سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين (ETFs) تدفقات صافية داخلة بلغت حوالي 222 مليون دولار، مما أنهى سلسلة من التدفقات الخارجة استمرت 10 أيام وبلغت قيمتها حوالي 2.7 مليار دولار. وتصدرت صندوق فيديليتي FBTC التدفقات الداخلة، في حين ظل صندوق بلاك روك IBIT استثناءً مع تدفقات خارجة.

وهذا يمثل نقطة تحول محتملة، وليس تأكيدًا. فاليوم الإيجابي الواحد بعد سلسلة طويلة من التدفقات الخارجة له أهميته، لكن الإجمالي الأسبوعي ظل سالبًا. وستكون بيانات صناديق الاستثمار المتداولة يوم الاثنين بمثابة اختبار التأكيد. فإذا سجل السوق يومًا إيجابيًا ثانيًا على التوالي، خاصةً إذا انضم صندوق IBIT إلى التدفقات الداخلة، فسيرتقي ذلك بالإشارة من مجرد ارتداد قصير الأجل إلى تحول محتمل في اتجاه التدفقات.

لا تزال تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETF) الخاصة بإيثيريوم ضعيفة، لكنها تحسنت أيضًا بشكل هامشي. شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETF) الفورية لإيثيريوم (ETH) تدفقات خارجية أسبوعية بلغت حوالي 14 مليون دولار، مسجلة أسبوعًا سلبيًا آخر. ومع ذلك، أغلقت إيثيريوم (ETH) الأسبوع بتسجيل يومين إيجابيين متتاليين.

العملات المستقرة والسيولة

لا تزال سيولة العملات المستقرة هي المشكلة الرئيسية.

انخفض إجمالي القيمة السوقية لقطاع العملات المستقرة إلى حوالي 311.4 مليار دولار، بانخفاض يقارب 1.8 مليار دولار عن الأسبوع الماضي. انخفضت قيمة USDT إلى حوالي 184.1 مليار دولار، بينما انخفضت قيمة USDC إلى حوالي 73.0 مليار دولار.

يُعد انكماش USDC ملحوظًا لأن USDC كانت الأسبوع الماضي العملة المستقرة الرئيسية الوحيدة التي أظهرت نموًا. وقد قادت هذا الأسبوع موجة الانخفاض، مما يشير إلى تجدد عمليات الاسترداد المؤسسية أو المرتبطة بالدولار الأمريكي.

لا تزال قاعدة العملات المستقرة تتقلص، وإن كان ذلك بوتيرة أبطأ مقارنة بالأسبوع السابق. وهذا يعني أن الارتفاع لا يتم تمويله من خلال تدفق عملات تقليدية جديدة إلى النظام. بل إنه مدفوع بشكل أكبر بالتناوب، وتغطية المراكز القصيرة، وتحديد المراكز.

يتطلب الانتعاش المستدام أن يستقر عرض العملات المستقرة أولاً، ثم يتوسع. لم نصل إلى تلك المرحلة بعد.

المزاج السوقي

تحسنت المعنويات، لكنها لا تزال هشة.

ارتفع مؤشر الخوف والجشع للبيتكوين من 16 إلى 24، مبتعدًا عن مستويات الذعر المنخفضة، لكنه لا يزال في منطقة الخوف الشديد. وتحسّن المسار الأسبوعي بشكل مطرد من مستوى منخفض قارب 11 في وقت سابق من الأسبوع.

تحسنت المعنويات تجاه إيثيريوم بشكل أقوى، حيث ارتفعت إلى 47 من 21 الأسبوع الماضي. وهذا تباين غير معتاد لأن هيمنة إيثيريوم (ETH) لم تتغير تقريبًا. وهو ما يشير إلى أن المعنويات تحسنت بوتيرة أسرع من الحصة السوقية الفعلية.

من منظور معاكس للاتجاه السائد، يمكن أن يدعم الخوف الشديد، مقترناً بأول يوم لتدفق الأموال إلى صناديق الاستثمار المتداولة (ETF)، حدوث ارتداد تكتيكي. لكن المعنويات وحدها لا تشكل حجة كافية. يجب أن يحافظ السعر على المستويات الرئيسية، ويجب أن تؤكد التدفقات ذلك.

الصورة الفنية

تشهد عملة بيتكوين انتعاشًا فنيًا طفيفًا.

أدى الارتفاع الأخير إلى تجاوز أكبر منطقة لتصفية المراكز القصيرة. وهذا يقلل من الدافع المباشر لحدوث ضغط ويزيد من احتمالية حدوث تراجع لإعادة توازن الرافعة المالية للمراكز الطويلة.

يوجد الآن مبلغ متراكم من عمليات تصفية المراكز الطويلة دون السعر الفوري، وغالبًا ما يتحرك السوق لإعادة توازن هذه السيولة قبل مواصلة الارتفاع.

أول منطقة يجب مراقبتها هي المتوسط المتحرك الأسي 50 لـ 4 ساعات عند حوالي 61.5 ألف دولار. طالما حافظت عملة بيتكوين على تلك المنطقة، فإن الحركة الجانبية في بداية الأسبوع أو التراجع الطفيف يجب أن يُنظر إليهما على أنهما تماسك تحت السيطرة.

إذا فشل بيتكوين في الحفاظ على مستوى 60.5 ألف دولار، فإن هذا التكوين يضعف ويصبح تجمع التصفية الكبير بالقرب من 57.4 ألف دولار عامل جذب قوي للانخفاض.

العناوين الرئيسية

تطلق Robinhood طبقتها الثانية (Layer 2) وتدخل مجال التمويل اللا مركزي (DeFi)

أطلقت Robinhood الشبكة الرئيسية العامة لـ Robinhood Chain، وهي طبقة 2 قائمة على Arbitrum. يتيح هذا الإطلاق تداول الأسهم المرمزة في أكثر من 120 دولة ويضيف خدمة Robinhood Earn، وهو منتج إقراض USDG يعلن عن عائد يبلغ حوالي 7%.

هذه إشارة مهمة حيث تتجاوز Robinhood نطاق الوسيط التقليدي وتتعمق أكثر في التمويل على السلسلة. كما يؤكد ذلك رغبة منصات التجزئة الكبرى في امتلاك علاقة مباشرة مع المستخدمين عبر الأسهم المرمزة، والإقراض، والوصول إلى التمويل اللا مركزي (DeFi).

التأثير على السوق في المدى القريب محدود، لكن من الناحية الهيكلية، يعد هذا الأمر إيجابياً لعملية الترميز واعتماد العملات المشفرة على نطاق واسع.

دعم eToro لمنصة مشتقات مالية على السلسلة

قادت eToro جولة تمويل بقيمة 12.5 مليون دولار لشركة Extended، وهي منصة تداول عقود آجلة دائمة على السلسلة أسسها موظفون سابقون في Revolut. كما تخطط eToro لدمج العقود الآجلة الدائمة في محفظتها Zengo.

الرسالة مشابهة لتلك التي أرسلتها Robinhood. يحاول الوسطاء الكبار بشكل متزايد تلبية طلب المستخدمين على التمويل اللا مركزي (DeFi) والمشتقات على السلسلة بدلاً من التخلي عن هذا التدفق لصالح منصات العملات المشفرة الأصلية.

وهذا يدعم الرؤية طويلة المدى التي تشير إلى أن الوسطاء الخاضعين للرقابة والسوق على السلسلة سيستمرون في التقارب.

بدء Ondo بإنشاء أسهم مرمزة وفقًا للقواعد الأمريكية

أطلقت Ondo إصدارات على السلسلة من صندوق iShares Core S&P 500 ETF التابع لشركة BlackRock وأسهم Micron باستخدام نموذج الحراسة من طرف ثالث الذي تعتمده هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC). تعمل Oasis Pro كوكيل تحويل مسجل، بينما تتولى Broadridge إدارة التصويت بالوكالة والإفصاحات.

المنتج غير متاح بعد للمستثمرين الأمريكيين، لكن هيكله مهم. تحاول Ondo إنشاء أسهم مرمزة ضمن الإطار التنظيمي الأمريكي الحالي بدلاً من خارج نطاقه.

وهذا يعزز مكانة الأسهم المرمزة باعتبارها أحد أوضح الموضوعات المؤسسية في مجال العملات المشفرة.

تقوم شركة Securitize بتحويل أسهمها إلى توكنات منذ اليوم الأول

قامت شركة Securitize بإدراج أسهمها المُدرجة حديثًا في بورصة نيويورك (NYSE) على البلوكشين Solana و Avalanche في نفس اليوم الذي بدأ فيه تداولها علنًا. وبلغت قيمة الأسهم المُرمزة المتداولة حوالي 295 مليون دولار.

والفرق المهم هو أن هذه أسهم مرمزة برعاية المُصدر. وتُقدّم Securitize هذا النموذج باعتباره بديلاً أكثر مصداقية لرموز الأسهم الصادرة عن أطراف ثالثة، لأن الأسهم تصدر مباشرةً من قبل الشركة نفسها.

وهذه إشارة إيجابية أخرى للأوراق المالية المرمزة والبنية التحتية للسوق الخاضعة للتنظيم.

العوامل الكلية الرئيسية الأسبوع المقبل

تم تضمين الأحداث ذات التأثير الكبير فقط.

الاثنين، 6 يوليو: مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات (ISM)

مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات (ISM) هو أول إصدار اقتصادي كلي رئيسي لهذا الأسبوع.

لا تزال الخدمات تحتل مكانة مركزية في إطار التضخم الذي تتبعه الاحتياطي الفيدرالي. ومن شأن صدور قراءة أقوى أن يدعم الرأي القائل بأن الاقتصاد لا يزال مرنًا على الرغم من السياسة التقييدية، مما يبقي الضغط على بيتكوين من خلال توقعات بارتفاع أسعار الفائدة.

أما إذا جاءت القراءة أضعف، فستدعم الرواية التي تشير إلى التباطؤ وتساعد السوق على تسعير مسار أكثر ليونة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي. وسيكون ذلك أكثر إيجابية بالنسبة لبيتكوين والأصول المحفوفة بالمخاطر.

الأربعاء، 8 يوليو: محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)

تعد محاضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) لشهر يونيو أهم حدث اقتصادي كلي هذا الأسبوع.

سيبحث السوق عن أدلة على مدى تشدد اللجنة فعليًا وراء قرار يونيو. إذا أظهر المحضر قلقًا واسعًا بشأن التضخم ودعمًا لمزيد من التشديد، فقد يضغط ذلك على بيتكوين ويعكس بعض الارتياح الذي أعقب بيانات الوظائف.

وإذا أظهرت المحاضر مزيدًا من النقاش حول مخاطر النمو، أو ضعف سوق العمل، أو تراجع أسعار النفط، فقد يتعامل السوق مع اجتماع يونيو على أنه ذروة الموقف المتشدد. وهذا من شأنه أن يدعم عملية الوصول إلى القاع.

القضية الرئيسية هي ما إذا كانت المحاضر ستؤكد مرحلة بناء المصداقية المتشددة لوارش، أم أنها ستكشف عن بداية موقف سياسي أكثر مرونة.

عمليات فتح الرموز البارزة، من 6 يوليو إلى 12 يوليو

Pump.fun, PUMP

• تاريخ الإطلاق: الأحد، 12 يوليو

• القيمة التقريبية: 117 مليون دولار إلى 135.5 مليون دولار

• الرموز التي تم فتحها: 825 مليار PUMP

• التأثير على العرض: ما يصل إلى 29.23% من العرض المتداول

هذا هو أكبر تحرير للرموز هذا الأسبوع حتى الآن، وهو الحدث الرئيسي المتعلق بالعرض الذي يجب متابعته.

ADI

• تاريخ الإطلاق: الخميس، 9 يوليو

• القيمة التقريبية: 40.5 مليون دولار

هذه واحدة من أكبر عمليات الإطلاق من حيث القيمة بالدولار لهذا الأسبوع.

STABLE

• تاريخ الإطلاق: الأربعاء، 8 يوليو

• القيمة التقريبية: 31.7 مليون دولار

• تأثير العرض: 3.68% من العرض المتداول

القيمة بالدولار ذات أهمية ويجب مراقبتها في ظل بيئة سيولة لا تزال هشة.

Hyperliquid, HYPE

• تاريخ الإطلاق: الاثنين، 6 يوليو

• القيمة التقريبية: 30.9 مليون دولار إلى 32.4 مليون دولار

يُعد هذا الإطلاق حدثًا مهمًا نظرًا لأهمية HYPE في السوق مؤخرًا والاهتمام الكبير الذي تحظى به Hyperliquid.

Aptos, APT

• تاريخ الإطلاق: الأحد، 12 يوليو

• القيمة التقريبية: 6.9 مليون دولار إلى 7.2 مليون دولار

• الرموز التي تم فتحها: 11.31 مليون APT

على الرغم من أن القيمة بالدولار أقل من أكبر عمليات فتح الرهانات، إلا أن APT لا تزال عملة بديلة ذات رأس مال كبير وذات سيولة عالية، لذا فإن هذا الحدث لا يزال ذا أهمية.

RedStone, RED

• تاريخ الإطلاق: الاثنين، 6 يوليو

• القيمة التقريبية: 4.1 مليون دولار

• الرموز التي تم فتحها: 40.85 مليون RED

القيمة بالدولار معتدلة، لكنها تزيد من المعروض الذي تم تحريره في بداية الأسبوع.

Aventis, AVNT

• تاريخ الإطلاق: الخميس، 9 يوليو

• القيمة التقريبية: 2.8 مليون دولار

• تأثير العرض: 8.89% من العرض المتداول

تأثير العرض كبير على الرغم من أن القيمة بالدولار أقل.

io.net, IO

• تاريخ الإطلاق: السبت، 11 يوليو

• القيمة التقريبية: 2.3 مليون دولار إلى 2.5 مليون دولار

• الرموز التي تم فتحها: 13.29 مليون IO

هذا المبلغ صغير من حيث القيمة بالدولار، لكنه لا يزال يستحق المتابعة في سوق ذات سيولة منخفضة.

توقعات السوق

بيتكوين

• منطقة الدعم: 61.5 ألف دولار إلى 60.5 ألف دولار

• المستوى الرئيسي على المدى القصير: 61.5 ألف دولار

• عامل جذب السيولة السلبي: 57.4 ألف دولار

• هدف الانتعاش: 69 ألف دولار

• مستوى الإبطال: عدم القدرة على الحفاظ على مستوى 60.5 ألف دولار

انتعش بيتكوين بقوة من أدنى مستوى في الدورة بالقرب من 57,000 دولار، مدعومًا ببيانات التوظيف الضعيفة، وتراجع ضغوط أسعار الفائدة، وتحسن المعنويات.

الوضع على المدى القصير إيجابي، لكن الارتفاع الأخير قد تجاوز بالفعل أكبر منطقة تصفية للصفقات القصيرة. وهذا يعني أن السوق قد يحتاج إلى إعادة التوازن قبل مواصلة الارتفاع.

يوجد الآن قدر كبير من السيولة الناتجة عن تصفية المراكز الطويلة تحت السعر الفوري. ولذلك، فإن المسار الأكثر ترجيحًا في بداية الأسبوع هو حركة جانبية أو تراجع طفيف لتقليل الرافعة المالية للمراكز الطويلة.

المستوى الرئيسي هو المتوسط المتحرك الأسي 50 لـ 4 ساعات عند حوالي 61.5 ألف دولار. إذا حافظت بيتكوين على هذا المستوى، فمن المفترض أن يظل التراجع تحت السيطرة ويمكن للسوق أن يواصل انتعاشه نحو 69 ألف دولار.

إذا فشل بيتكوين في الحفاظ على مستوى 60.5 ألف دولار، فإن هذا السيناريو سيضعف. في هذه الحالة، ستصبح مجموعة التصفية الكبيرة بالقرب من 57.4 ألف دولار عامل جذب قوي للانخفاض، ومن المرجح أن يعيد السوق اختبار أدنى المستويات الأخيرة.

يتمثل الخطر الرئيسي في استمرار هيمنة الضغوط الكلية. حيث تعمل تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) إلى الخارج، وانكماش العملات المستقرة، والسياسة النقدية المقيدة التي لا تزال تتبعها الاحتياطي الفيدرالي، جميعها ضد بيتكوين. وقد تحسنت المسار الدبلوماسي بين الولايات المتحدة وإيران، كما أن التراجع في أسعار النفط يقلل من خطر صدمة التضخم الفورية، لكن وقف إطلاق النار لا يزال هشًا، وتبقي التحذيرات بشأن مضيق هرمز مخاطر العناوين الجيوسياسية قائمة.

السيناريو المفضل هو تماسك متحكم فيه في أوائل الأسبوع، يليه استمرار الاتجاه الصعودي إذا صمد مستوى الدعم.

إيثيريوم

• منطقة الدعم: 1,700 دولار

• المستوى الرئيسي على المدى القصير: 1,850

• مناطق التصفية الصعودية: 1,875 دولار و 1,950 دولار

• منطقة التصفية الهبوطية: 1,550

• هدف السيولة الرئيسي في الاتجاه الصعودي: 2,150

تحسنت المعنويات تجاه إيثيريوم، لكن الصورة فيما يتعلق بالسعر والهيمنة لا تزال أقل إقناعًا.

ظلت هيمنة إيثيريوم ثابتة بشكل عام عند 9.4٪، في حين تحسنت المعنويات بشكل حاد إلى 47 من 21 الأسبوع الماضي. وهذا يدل على أن المعنويات قد تعافت بشكل أسرع من الريادة الفعلية في السوق.

ارتفعت رسوم الغاز في إيثيريوم عن أدنى مستوياتها القصوى التي سجلتها الأسبوع الماضي، لكنها لا تزال منخفضة للغاية من الناحية المطلقة. ولا يزال الطلب على مساحة الكتل في الشبكة الرئيسية ضعيفًا، مما يحد من قوة فرضية إيثيريوم على المدى القريب.

تحسنت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) الخاصة بـ ETH في نهاية الأسبوع، مع تسجيل يومين متتاليين من الأداء الإيجابي، لكن الإجمالي الأسبوعي ظل سالبًا. وعلى غرار بيتكوين، تحتاج إيثيريوم إلى تأكيد التدفقات قبل أن يصبح من الممكن الوثوق في الانتعاش.

تقع منطقة الدعم الرئيسية الآن عند 1,700 دولار. إذا حافظت الإيثريوم على هذا المستوى، فيمكن للسوق أن يحاول التحرك نحو مناطق التصفية الصعودية عند 1,875 دولار و1,950 دولار. ومن شأن اختراق واضح لهذه المستويات أن يحسن هيكل الانتعاش على المدى القصير.

وإذا فشل الإيثيريوم في الحفاظ على مستوى 1,700 دولار، فإن هذا التكوين سيتضعف وستصبح منطقة التصفية الهبوطية حول 1,550 دولارًا هي الخطر الرئيسي التالي.

يظل الهدف الصعودي الأكبر عند 2,150 دولارًا، لكن إيثيريوم يحتاج إلى نشاط أقوى للشبكة، وتدفقات أفضل لصناديق الاستثمار المتداولة (ETF)، وتناوب أوضح نحو ETH قبل أن يصبح هذا الهدف واقعيًا.

العملات البديلة

قادت العملات البديلة الارتداد الانتعاشي، كما يتضح من الانخفاض الحاد في هيمنة بيتكوين.

وهذا أمر إيجابي على المدى القصير، لكن يجب التعامل معه بحذر. يبدو أن هذا التحرك مدفوعًا بعمليات التمركز والتناوب والارتياح بعد موجة الخوف الشديد أكثر من تدفق سيولة جديدة إلى النظام.

لا يزال عرض العملات المستقرة يتقلص، وتظل تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) سلبية على أساس أسبوعي. وهذا يعني أن السوق لا تمتلك بعد الأساس السيولة اللازم لتحوّل واسع النطاق ودائم نحو العملات البديلة.

ومع ذلك، تظل القضايا الهيكلية الأقوى واضحة. تواصل الأسهم المرمزة، والمشتقات على السلسلة، والتمويل اللا مركزي (DeFi) المؤسسي، والبنية التحتية للسوق الخاضعة للتنظيم جذب رأس المال والاهتمام. وقد عززت كل من Robinhood و eToro و Ondo و Securitize هذا الاتجاه الأسبوع الماضي.

النهج الأفضل هو التزام الانتقائية. فقد تحسّن مؤشر بيتا العام للعملات الرقمية البديلة من الناحية التكتيكية، لكن ينبغي أن يستمر التركيز في الاستثمار على العملات التي تتمتع بمحفزات واضحة، أو زخم في المنتجات، أو صلة مباشرة بعمليات الترميز وهيكل السوق.

إخلاء مسؤولية: يعرض هذا المحتوى بيانات موضوعية للأسواق ولا يمثل نصيحة استثمارية.